Bid-ask spread e slippage: o que cada trader precisa saber

Quando estou a negociar criptomoedas, essa coisa entre os preços de compra e venda irrita-me sempre. O chamado spread bid-ask é a diferença entre o preço mais baixo do ask e o preço mais alto do bid. Como alguém que está no mercado há muito tempo, posso dizer que quanto mais popular for um ativo, menor é esse mesmo spread.

Pegar o mesmo Bitcoin – ele tem um spread de centavos. Mas algum shitcoin pouco conhecido pode ter uma diferença de vários por cento! E quem ganha com isso? Certo, não somos nós.

A Maldição do Escorregamento

Eu odeio quando coloco uma ordem a um preço e ela é executada a outro completamente diferente! Isso é especialmente frustrante em mercados instáveis com baixa liquidez. Você pensa em comprar por 100$, mas te empurram por 105$. E não, ninguém te pergunta!

Suponha que você queira comprar um grande volume de criptomoedas ao preço de mercado. O problema é que pode não haver vendedores no mercado dispostos a vender moedas pelo seu preço. E então o sistema começa a pegar as próximas ordens de custo – 101$, 102$, 105$ e assim por diante. Como resultado, o preço médio de compra aumenta, e isso é o que chamamos de slippage, que consome nosso lucro.

Particularmente, o deslizamento é especialmente aterrador em plataformas descentralizadas. Houve casos em que o deslizamento ultrapassou 10% do preço esperado! Imagine, queríamos comprar por 1000$, mas pagamos 1100$ – isso é um assalto à luz do dia!

Market makers e seu lucro

Alguém pode dizer que os market makers são necessários para garantir a liquidez. Mas eu direi diretamente - são intermediários que ganham com a diferença entre os preços.

Vamos pegar um exemplo: o market maker oferece comprar BNB por 350$ e vender por 351$. A diferença é de apenas 1$, mas multiplique isso por milhares de transações por dia! Lucro líquido sem risco. E nós, traders comuns, pagamos por isso do nosso próprio bolso.

Como se proteger do deslizamento?

Encontrei várias maneiras de minimizar o impacto negativo do deslizamento:

Nunca coloque uma grande ordem de uma só vez! Divida em partes pequenas e fique de olho no livro de ordens. Eu geralmente divido um montante grande em 5-10 partes.

Em bolsas descentralizadas, sempre contabilize as taxas de transação. Às vezes, elas são simplesmente brutais! Especialmente durante os horários de pico da rede.

Com ativos de baixa liquidez, seja duas vezes mais cauteloso. Sua atividade pode, por si só, mover o mercado e criar ondas de preços.

Ordens limitadas – seu melhor amigo. Sim, você terá que esperar pela execução, mas receberá exatamente o preço que esperava.

Cálculo da percentagem do spread

Para comparar os spreads de diferentes ativos, é necessário avaliá-los em relação percentual: (Preço ask – Preço bid)/Preço ask × 100.

Aqui está um exemplo da vida real: o preço de ask do BIFI era 907$, enquanto o bid era 901$. O spread foi de 6$, ou cerca de 0,66%. Já o spread do Bitcoin pode ser de apenas 0,0083%. A diferença é colossal! Isso demonstra claramente o quão mais líquido é o Bitcoin.

No final, compreender a mecânica do spread de bid-ask e do slippage é criticamente importante para a sobrevivência no mercado de criptomoedas. Sem esse conhecimento, você corre o risco de entregar seus lucros a outros participantes do mercado ou, pior ainda, tornar-se vítima de transações antecipadas e manipulações.