#美联储官员集体表态 Já pensou alguma vez que os números que parecem ser moedas estáveis na sua mão podem, na verdade, estar a gerar enormes lucros para a entidade emissora, enquanto você, como verdadeiro suporte, não está a obter qualquer retorno de lucro?

Na recente cimeira do setor, Dan Reecer, cofundador da Wormhole, fez críticas incisivas ao estado atual do mercado de moedas estáveis. Ele nomeou especificamente empresas líderes da indústria, como a Tether, emissora do USDT, e a Circle, emissora do USDC. Reecer afirmou que, no atual ambiente econômico de altas taxas de juro, essas instituições emissoras de moedas estáveis estão, na verdade, realizando "colheita de riqueza legítima", obtendo grandes lucros, mas relutando em compartilhar esses lucros com o verdadeiro grupo de suporte que sustenta seu modelo de negócio — os detentores de moedas estáveis.

O modelo de lucro desses gigantes das moedas estáveis é, na verdade, bastante direto: os usuários usam moeda fiduciária real (dólares) para comprar uma quantidade equivalente de moedas digitais estáveis, enquanto as empresas investem esses fundos fiduciários recebidos em produtos financeiros de risco extremamente baixo, como títulos do governo dos EUA. Os consideráveis rendimentos gerados por esses investimentos são totalmente apropriados por essas empresas.

Os fatos falam mais alto que as palavras: os dados mostram que a Tether alcançou um lucro líquido de 4,9 bilhões de dólares apenas no segundo trimestre deste ano, e a avaliação da empresa subiu para impressionantes 500 bilhões de dólares. A base desses lucros substanciais são os fundos fornecidos pelos usuários, no entanto, os usuários não conseguem obter nenhum retorno disso.

Reecer acredita que este padrão de distribuição de rendimento desigual está a enfrentar desafios. Estão a surgir no mercado novos projetos como M⁰ e Agora, cuja ideia central é redistribuir os rendimentos dentro do ecossistema da moeda estável, permitindo que os usuários que detêm moedas possam realmente compartilhar os retornos sobre o investimento gerados pelos seus fundos.

Esta discussão sobre a distribuição de rendimentos das moedas estáveis pode sinalizar a chegada de uma nova fase mais justa e transparente no ecossistema das moedas digitais.