Fases de dump: A verdade por trás da redução das taxas de juros da Reserva Federal (FED)

Recentemente, todos estão falando sobre a A Reserva Federal (FED) baixar as taxas de juros, e o sentimento do mercado também foi aceso. Muitas pessoas acham que a redução das taxas é algo positivo, e que os ativos de risco devem continuar a subir. Mas, na minha opinião, isso se parece mais com um dump faseado.

Por que digo isso? As reduções de taxas de juros geralmente não ocorrem quando a economia atinge seu fundo, mas sim quando a liquidez ainda é relativamente ampla e o sentimento do mercado está aquecido. À primeira vista, parece ser uma "âncora", mas na realidade, é criar um canal seguro para a retirada de grandes capitais. Ao liberar expectativas positivas, o sentimento do mercado é elevado, fazendo com que os investidores fiquem animados para comprar, permitindo que o capital saia lentamente em níveis altos.

A redução das taxas de juros não é algo pontual; é um processo. Na primeira metade, o mercado pode estar bastante movimentado, o dólar pode enfraquecer e os fundos podem fluir para ativos de risco, podendo até haver uma nova alta. Mas os riscos costumam estar ocultos na segunda metade do ciclo, e a verdadeira pressão de baixa geralmente aparece quando a redução das taxas de juros se aproxima do fim. Em outras palavras, a prosperidade trazida pela redução das taxas de juros é mais como uma "prorrogação" da vida do que um novo ciclo de mercado em alta.

Veja novamente os sinais externos. Se o iene continuar a se fortalecer, isso geralmente indica que o dólar atingiu um pico temporário; a volatilidade do won sul-coreano é mais como um "canário", frequentemente liberando riscos com antecedência. Esses sinais estão interligados com as operações da A Reserva Federal (FED), e a essência por trás de tudo isso é que os fundos estão buscando uma saída.

A história já provou repetidamente: no início do corte de taxas, parece benéfico, mas na verdade é uma janela de troca. Para os investidores, o importante não é focar nos pontos das taxas, mas entender a lógica. O corte de taxas não é um presente, mas sim uma venda faseada.