Relatório de Empregos dos EUA de Setembro: À Procura de Equilíbrio

Os números da folha de pagamento não agrícola de setembro Gota esta sexta-feira. Wall Street está a observar de perto. Os economistas pensam que veremos cerca de 75.000 novos empregos. Não é muito. A taxa de desemprego pode subir para 4,3% a partir de 4,2%. Isso seria o mais alto em quase quatro anos. É um pouco surpreendente como as coisas mudaram rapidamente.

Os mercados na verdade querem algo no meio - um crescimento decente do emprego, mas um ligeiro aumento no desemprego. É uma dança estranha. Forte o suficiente para mostrar que a economia ainda está respirando. Fraca o suficiente para dar ao Fed espaço para agir nas taxas. Imperfeição perfeita, poderia-se dizer.

O cenário de pesadelo? Gotas de empregos enquanto a participação da força de trabalho também cai. E, no entanto, o desemprego de alguma forma diminui. Isso é uma matemática ruim. Significaria que menos pessoas estão à procura de trabalho enquanto os empregadores reduzem. Os formuladores de políticas odeiam este quebra-cabeça.

O panorama de empregos em 2025 parece favorecer o que você sabe em vez de há quanto tempo você está a fazê-lo. Aqueles empregos de $75,000? Estão a surgir nos setores de tecnologia e verde. Os empregadores querem pessoas que possam adaptar-se. As antigas regras do currículo estão a morrer. Algo como 61% dos gerentes de contratação agora se preocupam mais com as habilidades do que com os seus anos de serviço. A experiência já não é o rei.

Os investidores estão presos neste lugar estranho. Às vezes, más notícias são boas notícias se fizerem com que o Fed corte as taxas. Outras vezes, são apenas... más notícias. A linha é nebulosa. Não está totalmente claro quando cruzamos de um território para outro. A reação do mercado dependerá do que realmente está a motivar as decisões do Fed nos dias de hoje.