O que são posições "longas" e "curtas" na negociação de criptomoedas?

Ao mergulhar no mundo da criptomoeda, o usuário depara-se com uma série de termos específicos relacionados a vários aspectos e direções de atividade neste setor.

Expressões como "posição longa" e "posição curta" são frequentemente encontradas no contexto de trading. Neste artigo, vamos analisar o significado desses termos, explicar o mecanismo de funcionamento das negociações que eles descrevem e sua utilidade para o trader.

As raízes dos termos "posição curta" e "posição longa"

A origem exata dos termos "posição curta" e "posição longa" no comércio é difícil de estabelecer hoje. No entanto, uma das primeiras menções públicas a esses conceitos foi registrada na edição da The Merchant's Magazine, and Commercial Review de janeiro a junho de 1852.

No que diz respeito à aplicação dos termos mencionados na negociação, uma das versões está relacionada ao seu significado original. Assim, uma transação na expectativa de valorização do ativo é frequentemente chamada de "posição longa", uma vez que a subida dos preços geralmente ocorre de forma gradual, e essa posição é aberta por um longo período. Por outro lado, a operação que visa obter lucro com a queda dos preços é chamada de "posição curta", pois a sua realização requer significativamente menos tempo.

A essência das posições "curtas" e "longas" na negociação

As posições "longa" e "curta" são tipos de negócios que um trader abre com o objetivo de lucrar com a subida (longa) ou descida (curta) do valor de um ativo no futuro.

A posição de alta implica a aquisição de um ativo ao preço atual, seguida da venda após um aumento nos preços. Por exemplo, se um trader está confiante de que um token, que atualmente custa $100, em breve subirá para $150, ele precisa apenas comprá-lo e aguardar que o preço alvo seja alcançado. O lucro, neste caso, representa a diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

A posição de venda é aberta quando há uma suposição de sobrevalorização de um ativo e sua futura desvalorização. Para lucrar com isso, o trader toma emprestado esse instrumento da bolsa e imediatamente o vende pelo preço atual. Em seguida, ele espera pela queda dos preços e recompra a mesma quantidade do ativo, mas já a um preço menor, devolvendo-o à bolsa.

Por exemplo, se um trader acredita que o preço do bitcoin deve cair de $61 000 para $59 000, ele pode pegar emprestado um bitcoin da exchange e imediatamente vendê-lo pelo preço atual. Quando as cotações caem, ele compra o mesmo bitcoin, mas já por $59 000 e o devolve à exchange. O restante $2000 (, menos a taxa de empréstimo ), constitui o lucro do trader.

Apesar da aparente complexidade do mecanismo das transações, na prática, tudo isso acontece "por trás das cortinas" nas plataformas de negociação e é realizado em questão de segundos. No nível do usuário, a abertura e o fechamento de posições é feito com um simples toque nos botões correspondentes na plataforma de negociação.

Conceitos de "touros" e "ursos" no mercado

Os termos "touros" e "ursos" são amplamente utilizados tanto no trading como fora dele e normalmente são usados para designar as principais categorias de participantes do mercado com base em suas posições.

«Bulls» são traders que acreditam que, no geral, o mercado ou um determinado ativo irá valorizar, por isso abrem posições longas, ou seja, compram. Desta forma, eles ajudam a aumentar a demanda e o valor dos ativos. O próprio termo vem da ideia de que um touro deve «levantar» os preços para cima com os seus chifres.

Os "ursos", por sua vez, são participantes do mercado que esperam uma queda nos preços e abrem posições curtas, vendendo ativos e, assim, influenciando seu valor. Assim como no caso dos "touros", o nome vem da ideia de que os "ursos" pressionam os preços com suas patas, fazendo-os cair.

Com base nessas designações, formaram-se conceitos comuns na indústria de criptomoedas de mercado em alta e em baixa. O primeiro caracteriza-se por um aumento geral dos preços, enquanto o segundo por uma diminuição das cotações.

Mecanismo de hedge na negociação

A hedge é um método de gestão de riscos no trading e nos investimentos. Esta estratégia também está relacionada com posições "longas" e "curtas", uma vez que implica o uso de posições opostas para minimizar perdas em caso de uma reversão de preço imprevista.

Por exemplo, um trader adquire um bitcoin à espera de uma valorização, mas não descarta a possibilidade de queda de preço em consequência de um determinado evento. Ele não pode ter certeza se esse evento ocorrerá, mas pode usar a hedge para reduzir perdas no caso de um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, diferentes instrumentos podem ser utilizados para a cobertura, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou a manutenção de um ativo spot e uma opção de venda. No entanto, o método de cobertura mais popular e simples é a abertura de posições opostas.

Por exemplo, se um trader acredita que o bitcoin vai aumentar de preço, ele abre uma posição longa de dois bitcoins para obter lucro. Ao mesmo tempo, ele abre uma posição curta de um bitcoin para reduzir as perdas caso suas expectativas não se concretizem.

Suponha que o ativo cresceu de $30 000 para $40 000. Para calcular o retorno total das posições, utilizamos a fórmula:

rendimento = tamanho da posição longa – tamanho da posição curta * diferença de custo

No nosso caso, é:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Se os eventos se desenvolverem de forma desfavorável e o preço do bitcoin cair de $30 000 para $25 000, então teremos o seguinte resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Assim, a hedge permitiu reduzir as perdas em um cenário desfavorável pela metade — de $10 000 para $5 000. É importante considerar que, como uma espécie de "pagamento pelo seguro", o trader reduziu pela metade o potencial de lucro com o aumento dos preços.

Muitas vezes, os novatos sem experiência em trading acreditam que abrir duas posições opostas de tamanho igual pode proteger o trader de qualquer risco. No entanto, na prática, essa estratégia fará com que o lucro de uma operação seja completamente anulado pela perda da outra. E a necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais transforma essa estratégia de neutra em prejudicial.

O Papel da Negociação de Futuros

Os futuros são um instrumento derivado que permite lucrar com os movimentos de preços de um ativo sem possuí-lo. São os contratos futuros que possibilitam abrir posições curtas e longas, extraindo lucro da queda de valor, o que não é possível no mercado à vista.

Existe uma classificação desenvolvida de futuros utilizados nos mercados de ações, de commodities e financeiros, no entanto, na indústria das criptomoedas, os contratos perpétuos e os contratos de liquidação são os mais comuns.

A perpétua implica a ausência de uma data de execução do contrato. Isso permite que os traders mantenham posições pelo tempo que considerarem necessário e as fechem a qualquer momento.

O cálculo ( ou a não entrega ) significa que, após a conclusão da transação, o trader recebe não o ativo em si, mas apenas a diferença entre o seu valor no momento da abertura e do fechamento da posição, nominada numa determinada moeda.

Para abrir posições longas, são utilizados contratos futuros de compra, enquanto para posições curtas, são usados contratos futuros de venda. Os primeiros implicam a compra de um ativo no futuro ao preço estabelecido no momento da abertura, enquanto os segundos implicam a sua venda nas mesmas condições.

Deve-se também considerar que, para manter uma posição na maioria das plataformas de negociação, os traders pagam a taxa de financiamento a cada poucas horas — a diferença entre o preço do ativo nos mercados à vista e de futuros.

Liquidação e formas de a evitar

A liquidação representa o encerramento forçado da posição de um trader, que ocorre ao negociar com fundos emprestados. Geralmente, isso acontece quando há uma alteração brusca no valor do ativo, quando a margem (do valor da garantia) não é suficiente para garantir a posição.

Em situações como esta, a plataforma de negociação envia previamente ao trader o que é conhecido como margin call — uma solicitação para adicionar fundos adicionais a fim de manter a posição. Se isso não for feito, ao atingir um determinado nível de preço, a negociação será encerrada automaticamente.

Evitar a liquidação ajudará as habilidades de gestão de risco, bem como a capacidade de gerir e monitorizar várias posições abertas.

Vantagens e desvantagens do uso de posições "curtas" e "longas" na negociação

Ao usar posições "curtas" e "longas" na estratégia de negociação, deve-se considerar que:

as posições longas são mais fáceis de entender, pois, essencialmente, funcionam da mesma forma que a compra de um ativo no mercado à vista;

as posições curtas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contra-intuitiva, além disso, a queda dos preços geralmente ocorre mais rapidamente e de forma menos previsível do que o aumento.

Além disso, os traders geralmente utilizam a alavancagem para maximizar o resultado financeiro. No entanto, é importante considerar que o uso de fundos emprestados não só pode trazer um lucro potencialmente maior, mas também está associado a riscos adicionais e à necessidade de monitorar constantemente o nível de margem (.

Conclusão

De acordo com as previsões de preços, um trader pode usar posições curtas e longas para lucrar com a subida ou descida das cotações. Com base na posição mantida, os participantes do mercado são classificados como "touros", que esperam uma alta, ou "ursos", que apostam na queda.

Geralmente, são utilizados futuros ou outros instrumentos derivados para abrir posições longas ou curtas. Esses instrumentos permitem lucrar com especulações sobre o preço de um ativo sem a necessidade de possuí-lo, além de abrir oportunidades para ganhos adicionais através do uso de alavancagem ). No entanto, não devemos esquecer que a sua utilização aumenta não apenas o rendimento potencial, mas também os riscos.