#美联储降息预期升温# #Gate广场创作点亮中秋# Análise do corte de taxas do Federal Reserve: amplitude, impacto e sinais de mercado

A tão aguardada reunião de política monetária da Reserva Federal está prestes a ocorrer em setembro, e a redução das taxas de juros já se tornou um fato consumado, mas a incerteza ainda persiste. Como um participante que acompanha de perto a interconexão entre os mercados macroeconômico e cripto, gostaria de compartilhar os seguintes pontos de vista:

1️⃣ A minha opinião sobre a magnitude da redução das taxas de juro: 25 pontos base como referência, 50 pontos base seria uma agradável surpresa.

O mercado atualmente precificou quase completamente a possibilidade de um corte de 25 pontos base. Isso está em linha com o tom consistente do Federal Reserve de "dependência de dados" e "agir com cautela", visando responder aos sinais de desaceleração do crescimento econômico enquanto evita estimular excessivamente o ressurgimento da inflação. Assim, 25 pontos base é o cenário base.

No entanto, a possibilidade de um corte de 50 pontos base não pode ser descartada? Teoricamente, isso existe, mas a probabilidade é muito baixa. A menos que o Federal Reserve possua dados-chave desconhecidos pelo mercado que indiquem uma desaceleração econômica rápida, um corte de 50 pontos base de uma só vez enviaria um sinal demasiado alarmante, o que não condiz com a imagem "robusta" que o Federal Reserve tem tentado manter recentemente. Se isso realmente acontecer, será interpretado pelo mercado como uma postura extremamente dovish, e os ativos de risco experimentarão uma grande euforia. Mas os investidores não devem considerar isso como uma previsão base.

2️⃣ Previsão do impacto a curto prazo da redução das taxas de juro no mercado de criptomoedas: positivo, mas é necessário distinguir o principal do secundário.

A redução das taxas de juro beneficia o mercado de criptomoedas através de dois canais principais:

· Expectativa de liquidez melhorada: A redução das taxas de juro diminui a taxa de juro livre de risco, fazendo com que o custo de oportunidade de manter criptomoedas (e ativos como o ouro) que não rendem juros diminua. Mais fundos em busca de rendimento podem fluir para o mercado de criptomoedas.
· Aumento da aversão ao risco: A redução das taxas de juro é geralmente vista como um suporte à economia e aos ativos de risco, elevando a confiança dos investidores.

O impacto em moedas específicas pode variar ligeiramente:

· Bitcoin ( #BTC# ): como "ouro digital" e líder do mercado de criptomoedas, será o beneficiário mais direto e central. A liquidez abundante e a demanda por ativos de refúgio/proteção contra a inflação irão inicialmente se concentrar nele. O preço a curto prazo tem potencial para superar a faixa de flutuação recente e testar resistência para cima.
· Ethereum ( #ETH# ): Também beneficia do ambiente macroeconômico. No entanto, seu desempenho de preço pode precisar considerar fatores como o desenvolvimento de seu próprio ecossistema e o fluxo de fundos de ETFs. O grau de benefício pode estar um pouco atrasado em relação ao Bitcoin, mas a direção é a mesma.
· Altcoins: O mercado pode se diversificar. Altcoins de alta capitalização e populares seguirão os passos do BTC/ETH. Enquanto isso, altcoins com menor capitalização terão maior volatilidade. Assim que o mercado confirmar um clima de alta, a aversão ao risco dos investidores pode aumentar drasticamente, e as altcoins podem experimentar um crescimento explosivo ("Altcoin Season"), mas no curto prazo, logo após a divulgação da decisão de redução de taxas, o capital pode priorizar ativos mais centrais.

A variável chave é o "dot plot" do Federal Reserve e as declarações de Powell. Se sugerir que isso é apenas o início de um ciclo de cortes de juros (dovish), a euforia do mercado continuará; se enfatizar que isso é apenas um "ajuste intermediário" e não o início de um longo ciclo de cortes de juros (hawkish), o mercado pode "vender a notícia" e experimentar uma realização de lucros de curto prazo.

3️⃣ Juntando casos passados: Será este o ponto de ignição para uma nova rodada de mercado?

Ao olhar para 2019, após o Federal Reserve ter cortado a taxa de juros em 25 pontos base pela primeira vez em 31 de julho, o Bitcoin teve uma reação mista e até mesmo uma leve queda a curto prazo ("vender a notícia"), mas depois começou uma tendência de alta que durou meses, subindo de cerca de 9000 dólares para cerca de 10500 dólares em fevereiro de 2020. O ambiente de afrouxamento proporcionado pelo corte de juros estabeleceu uma base sólida para a alta subsequente.

A situação atual é semelhante a isso: o mercado já antecipou plenamente. Portanto, uma redução de juros de apenas 25 pontos base pode não desencadear imediatamente um movimento no mercado, necessitando de declarações e dados subsequentes para apoiar.

Mas eu acho que esta redução de juros é mais provável de ser um "sinal de confirmação" do que um "sinal de detonação". Ela confirma a tendência de mudança na política monetária dos bancos centrais mais importantes do mundo, proporcionando ao mercado uma expectativa de afrouxamento de liquidez a longo prazo. Isso sem dúvida fornece um solo macroeconômico extremamente fértil para um mercado de criptomoedas em alta no médio e longo prazo. O mercado pode não disparar imediatamente após o anúncio da decisão, mas isso aumentou significativamente o potencial de alta futura do mercado e reduziu o risco de quedas acentuadas.

Resumindo meu ponto de vista: a redução da taxa de juros em 25 pontos base está de acordo com as expectativas, e o foco está nas orientações do Federal Reserve. A curto prazo, isso é geralmente positivo para o mercado de criptomoedas, com o BTC liderando. Isso pode não ser o momento explosivo do mercado, mas é muito provável que seja um importante catalisador e base de suporte para a próxima rodada de aumentos significativos.