Após a popularização da RWA, quais moedas têm maior probabilidade de se beneficiar?
RWA (ativos do mundo real na blockchain) está se tornando uma das narrativas mais centrais da indústria cripto. Trazer ativos financeiros tradicionais como títulos públicos, ouro, imóveis, dívidas de crédito e ações para a blockchain não é apenas um novo conceito, mas uma tendência inevitável da digitalização financeira global. Isso mudará a escala e a estrutura do capital na blockchain, além de redistribuir quais tokens podem realmente capturar valor. De forma geral, os benefícios do RWA são transmitidos em camadas, não sendo todos os tokens capazes de se beneficiar, com níveis de benefício claramente definidos.
Primeira camada: moeda estável ( camada de ferramentas )
A base do RWA é a tokenização de ativos dolarizados, todas as transações e liquidações devem depender de stablecoins.
$USDT, $USDC: Como gigantes tradicionais das moedas estáveis, a demanda explodirá com a expansão do mercado RWA, tornando-se as principais ferramentas de liquidação e colateral. No entanto, elas estão ancoradas ao dólar e não se valorizarão com o aumento da demanda; os verdadeiros lucros vão para os emissores por trás delas.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: A nova moeda está oficialmente lançada, uma nova moeda sintética estável, que mantém a ancoragem através de staking de $ETH e hedge de derivativos. No futuro, se ativos do mundo real (RWA) forem introduzidos como colateral, sua influência se expandirá ainda mais. O ponto de captura de valor reside no token de governança $ENA.
$USD1（ $WLFI moeda estável）： @worldlibertyfi lançada a moeda estável, ancorada a 1 dólar, utilizada para liquidações e garantias RWA. Ela mesma não valoriza, mas à medida que a escala expande, os rendimentos se acumulam na ecologia WLFI, refletindo-se finalmente no token WLFI.
Segunda camada: camada de infraestrutura da blockchain (
A implementação de RWA requer uma rede subjacente estável, em conformidade e segura.
$ETH: A segurança, ecologia e flexibilidade de contratos do Ethereum fazem dele a cadeia principal mais provável de ser escolhida pelas instituições financeiras, e a liquidação e colateralização de RWA provavelmente dependerão do Ethereum. O papel do ETH é mais como o sistema operacional do futuro sistema financeiro.
$SOL, $SUI: Em cenários de alta taxa de transferência e baixas taxas, há a oportunidade de desviar parte do fluxo RWA, tornando-se uma plataforma complementar.
@Ripple Ecossistema ( $XRP + $RLUSD ): A Ripple tem vantagens únicas em pagamentos transfronteiriços e liquidações de conformidade. XRP serve como combustível do livro-razão e meio de liquidez, enquanto RLUSD é uma ferramenta de moeda estável. Juntas, elas oferecem uma solução integrada para a circulação transfronteiriça de RWA, pagamentos e liquidações. No contexto de pagamentos em conformidade e liquidações internacionais, o ecossistema Ripple pode desempenhar um papel único.
Terceira camada: tokens de protocolo DeFi ( amplificador camada )
RWA não existirá isoladamente, ele inevitavelmente se integrará aos mecanismos de empréstimos e stablecoins do DeFi.
$SKY (MakerDAO, antigo MKR): A Maker incorporou ativos reais, como títulos do governo dos EUA, ao pool de colaterais para apoiar a emissão de DAI. A proporção de RWA está em constante aumento, e o token de governança está sendo gradualmente transferido de MKR para SKY, decidindo diretamente a estrutura de colateral e os parâmetros de risco, sendo atualmente o ativo que mais claramente e diretamente se beneficia de RWA.
Quarta camada: token exclusivo do projeto RWA ( camada de valor )
Este tipo de projeto tokeniza diretamente ativos reais, sendo a representação mais central da narrativa RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: Focado na tokenização de ativos reais como títulos do governo e fundos, formando certificados que podem circular na cadeia. À medida que a escala de capital aumenta, o mecanismo de captura de valor do ONDO irá gradualmente se amplificar.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: A moeda estável USD1 do WLFI é a camada de ferramenta, enquanto o token WLFI é o capturador de valor. Quanto maior a escala do USD1, mais ativos em custódia e rendimentos de juros haverá, e os benefícios do WLFI serão mais evidentes.
Quinta camada: camada de confiança do oráculo ( )
O maior desafio dos RWA é como garantir que os ativos off-chain estejam consistentes com os certificados on-chain, e os oráculos são fundamentais nesse processo.
$LINK （ @chainlink ）: fornece preços, taxas de juro e provas de ativos fora da cadeia, já é o oráculo central de dados financeiros e entre cadeias, quase sem substitutos.
$PYTH （ @PythNetwork ）：fornecido por bolsas de primeira linha e formadores de mercado, dados de primeira mão, caracterizados por baixa latência e atualizações de alta frequência, cobrindo áreas como câmbio, commodities e índices de ações. Na aplicação RWA, o PYTH pode fornecer avaliações em tempo real para títulos do governo, colaterais de commodities, reduzindo o risco de liquidação e aumentando a credibilidade dos contratos financeiros.
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Após a popularização da RWA, quais moedas têm maior probabilidade de se beneficiar?
RWA (ativos do mundo real na blockchain) está se tornando uma das narrativas mais centrais da indústria cripto. Trazer ativos financeiros tradicionais como títulos públicos, ouro, imóveis, dívidas de crédito e ações para a blockchain não é apenas um novo conceito, mas uma tendência inevitável da digitalização financeira global. Isso mudará a escala e a estrutura do capital na blockchain, além de redistribuir quais tokens podem realmente capturar valor. De forma geral, os benefícios do RWA são transmitidos em camadas, não sendo todos os tokens capazes de se beneficiar, com níveis de benefício claramente definidos.
Primeira camada: moeda estável ( camada de ferramentas )
A base do RWA é a tokenização de ativos dolarizados, todas as transações e liquidações devem depender de stablecoins.
$USDT, $USDC: Como gigantes tradicionais das moedas estáveis, a demanda explodirá com a expansão do mercado RWA, tornando-se as principais ferramentas de liquidação e colateral. No entanto, elas estão ancoradas ao dólar e não se valorizarão com o aumento da demanda; os verdadeiros lucros vão para os emissores por trás delas.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: A nova moeda está oficialmente lançada, uma nova moeda sintética estável, que mantém a ancoragem através de staking de $ETH e hedge de derivativos. No futuro, se ativos do mundo real (RWA) forem introduzidos como colateral, sua influência se expandirá ainda mais. O ponto de captura de valor reside no token de governança $ENA.
$USD1（ $WLFI moeda estável）： @worldlibertyfi lançada a moeda estável, ancorada a 1 dólar, utilizada para liquidações e garantias RWA. Ela mesma não valoriza, mas à medida que a escala expande, os rendimentos se acumulam na ecologia WLFI, refletindo-se finalmente no token WLFI.
Segunda camada: camada de infraestrutura da blockchain (
A implementação de RWA requer uma rede subjacente estável, em conformidade e segura.
$ETH: A segurança, ecologia e flexibilidade de contratos do Ethereum fazem dele a cadeia principal mais provável de ser escolhida pelas instituições financeiras, e a liquidação e colateralização de RWA provavelmente dependerão do Ethereum. O papel do ETH é mais como o sistema operacional do futuro sistema financeiro.
$SOL, $SUI: Em cenários de alta taxa de transferência e baixas taxas, há a oportunidade de desviar parte do fluxo RWA, tornando-se uma plataforma complementar.
@Ripple Ecossistema ( $XRP + $RLUSD ): A Ripple tem vantagens únicas em pagamentos transfronteiriços e liquidações de conformidade. XRP serve como combustível do livro-razão e meio de liquidez, enquanto RLUSD é uma ferramenta de moeda estável. Juntas, elas oferecem uma solução integrada para a circulação transfronteiriça de RWA, pagamentos e liquidações. No contexto de pagamentos em conformidade e liquidações internacionais, o ecossistema Ripple pode desempenhar um papel único.
Terceira camada: tokens de protocolo DeFi ( amplificador camada )
RWA não existirá isoladamente, ele inevitavelmente se integrará aos mecanismos de empréstimos e stablecoins do DeFi.
$SKY (MakerDAO, antigo MKR): A Maker incorporou ativos reais, como títulos do governo dos EUA, ao pool de colaterais para apoiar a emissão de DAI. A proporção de RWA está em constante aumento, e o token de governança está sendo gradualmente transferido de MKR para SKY, decidindo diretamente a estrutura de colateral e os parâmetros de risco, sendo atualmente o ativo que mais claramente e diretamente se beneficia de RWA.
Quarta camada: token exclusivo do projeto RWA ( camada de valor )
Este tipo de projeto tokeniza diretamente ativos reais, sendo a representação mais central da narrativa RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: Focado na tokenização de ativos reais como títulos do governo e fundos, formando certificados que podem circular na cadeia. À medida que a escala de capital aumenta, o mecanismo de captura de valor do ONDO irá gradualmente se amplificar.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: A moeda estável USD1 do WLFI é a camada de ferramenta, enquanto o token WLFI é o capturador de valor. Quanto maior a escala do USD1, mais ativos em custódia e rendimentos de juros haverá, e os benefícios do WLFI serão mais evidentes.
Quinta camada: camada de confiança do oráculo ( )
O maior desafio dos RWA é como garantir que os ativos off-chain estejam consistentes com os certificados on-chain, e os oráculos são fundamentais nesse processo.
$LINK （ @chainlink ）: fornece preços, taxas de juro e provas de ativos fora da cadeia, já é o oráculo central de dados financeiros e entre cadeias, quase sem substitutos.
$PYTH （ @PythNetwork ）：fornecido por bolsas de primeira linha e formadores de mercado, dados de primeira mão, caracterizados por baixa latência e atualizações de alta frequência, cobrindo áreas como câmbio, commodities e índices de ações. Na aplicação RWA, o PYTH pode fornecer avaliações em tempo real para títulos do governo, colaterais de commodities, reduzindo o risco de liquidação e aumentando a credibilidade dos contratos financeiros.