Com o presidente dos Estados Unidos a pedir repetidamente cortes nas taxas de juro, os mercados financeiros estão a passar por mudanças silenciosas. Embora essas declarações não tenham conseguido afetar diretamente a política monetária atual a curto prazo, os traders já começaram a aumentar as suas apostas na adoção de ações de corte nas taxas mais agressivas pelo Federal Reserve no próximo ano.

Dados do mercado mostram que a diferença de rendimento dos contratos futuros do SOFR apresentou uma mudança significativa. Atualmente, os negociadores esperam que o Federal Reserve acumule uma redução de 76 pontos base nas taxas de juros até o final do próximo ano, muito acima da previsão de 25 pontos base em abril. Essa mudança é parcialmente originada das expectativas em relação às mudanças na equipe do Federal Reserve. Com o atual presidente Powell possivelmente saindo em maio do próximo ano e o mandato do diretor Cook se aproximando do fim, os novos nomes nomeados podem levar o Federal Reserve a adotar uma postura mais acomodatícia.

O estrategista de taxas de juros da grande instituição de gestão de ativos Columbia Threadneedle, Ed Al-Hussainy, apontou que, independentemente de quem suceda o presidente do Federal Reserve, pode haver uma inclinação para cortes nas taxas. Além disso, a resiliência da economia americana pode enfraquecer no próximo ano, criando condições para mais flexibilização da política. Recentemente, vários altos funcionários do Federal Reserve, incluindo potenciais sucessores, também expressaram apoio a cortes nas taxas, reforçando ainda mais as expectativas do mercado.

No entanto, a incerteza sobre a redução das taxas de juro no curto prazo ainda persiste. A ferramenta de observação da Reserva Federal do CME mostra que, após manter as taxas inalteradas em julho, a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro ainda é inferior a 60%. O mercado está a observar de perto os dados de inflação que serão divulgados em breve, os quais terão um impacto significativo na direção futura da política monetária.

É importante notar que, apesar do aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros, o momento e a magnitude da implementação ainda estão por observar. Os dados econômicos, a tendência da inflação e as mudanças no ambiente financeiro global irão influenciar a decisão da Reserva Federal. Investidores e economistas continuarão a acompanhar de perto as declarações dos oficiais da Reserva Federal e os próximos indicadores econômicos para prever melhor a direção futura da política monetária.