Tokenização de ativos: a nova tendência das finanças

A tokenização é considerada o futuro das finanças e a próxima evolução do mercado. Com os ativos do mundo real (RWA) se tornando cada vez mais importantes na indústria de criptomoedas, o tamanho do mercado RWA ultrapassou 6,6 bilhões de dólares, refletindo o crescente interesse dos investidores por esses produtos financeiros inovadores. A tokenização de RWA e sua introdução na blockchain podem oferecer novas oportunidades de rendimento na finança descentralizada (DeFi). Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos atinja 10 trilhões de dólares.

A atratividade deste mercado emergente não está apenas em fornecer oportunidades de rendimento para o DeFi. Ao digitalizar ativos como Token, a fragmentação de ativos foi alcançada - dividindo ativos como títulos do governo, ações e imóveis em partes menores. Este processo aumentou a liquidez, criando novas oportunidades de investimento para investidores com diferentes níveis de capital.

As principais vantagens da tokenização de ativos incluem: aumentar a liquidez e acessibilidade através de ativos tokenizados interoperáveis, permitindo que pequenos investidores invistam em ativos de alto rendimento a um custo reduzido; aumentar a transparência; e melhorar a combinabilidade, conectando o valor de ativos do mundo real ao ecossistema DeFi.

O valor de mercado dos títulos do governo dos EUA tokenizados aumentou de 114 milhões de dólares em 2023 para 845 milhões de dólares. De acordo com o mais recente estudo da EY, 64% dos investidores de alto patrimônio líquido e 33% dos investidores institucionais planejam aumentar seu investimento em títulos do governo tokenizados até o final de 2024.

Embora ainda esteja em sua fase inicial, a tokenização de ativos representa uma das aplicações mais promissoras e com potencial da tecnologia blockchain. Uma empresa financeira, com seu serviço de tokenização de títulos do governo, está em uma posição favorável nessa tendência, com o interesse dos investidores crescendo continuamente.

Tecnologia e produtos da plataforma de serviços financeiros inovadores

Uma empresa financeira está a transformar as finanças através de protocolos descentralizados, utilizando blockchain para oferecer produtos de nível institucional. Ao tokenizar ativos estáveis do setor financeiro tradicional, a empresa combina fiabilidade com a eficiência da blockchain.

A empresa tem dois departamentos principais: gestão de ativos e tecnologia. O departamento de gestão de ativos cria e supervisiona produtos financeiros de tokenização, enquanto o departamento de tecnologia desenvolve os protocolos que suportam esses produtos.

Atualmente, a empresa oferece duas opções de investimento diferentes:

1. USDY( moeda de rendimento Token)

   • Títulos tokenizados suportados por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários.
   • Oferece uma taxa de retorno anual de 5,30%(APY), o total de ativos bloqueados(TVL) é de 315,35 milhões de dólares.
   • Mais seguro e mais transparente do que as stablecoins tradicionais.
   • Gerido por uma empresa de confiança, para assegurar a conformidade e a proteção dos investidores.

2. OUSG( curto prazo Títulos do Tesouro dos EUA )

   • Fornecer a investidores passivos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados de baixo risco a curto prazo.
   • Fornecer uma taxa de rendimento anual de 4,81%(APY), o total de ativos bloqueados(TVL) é de 221,32 milhões de dólares.
   • Em março de 2024, os investimentos serão transferidos de um ETF para outro fundo.
   • Recentemente foi lançada uma nova versão do OUSG, chamada rOUSG, que oferece rendimento aos investidores através de tokens adicionais.

Acordo de Empréstimo Inovador

Um protocolo de empréstimo descentralizado criado pela equipe de uma empresa financeira é um importante avanço no DeFi. Ele é baseado no Compound V2, mas adiciona novas funcionalidades. Suporta tokens abertos como USDC e tokens restritos como OUSG. Isso significa que os usuários podem emprestar USDC livremente, mas usar OUSG como colateral para empréstimos requer atender a requisitos de permissão específicos, a fim de garantir conformidade e segurança.

Este protocolo utiliza um modelo de pool ponto a ponto (p2pool) semelhante ao Compound, permitindo que os usuários realizem empréstimos com colateral excessivo. Os credores podem ganhar juros sobre a moeda estável que fornecem, enquanto os mutuários podem usar seus colaterais para tomar emprestado moeda estável, seguindo os requisitos de licença dos ativos. Este protocolo é governado por DAO.

Estrutura de concorrência do mercado

Dada a colaboração de uma determinada empresa financeira com grandes nomes das finanças tradicionais, a empresa parece estar a destacar-se no setor financeiro tradicional dentro da categoria RWA de criptomoeda, complementando outras empresas financeiras tradicionais.

No campo das finanças descentralizadas, a concorrência está a aumentar. Algumas empresas estão focadas na tokenização de crédito estruturado e usam NFTs para emitir dívida. Outras oferecem exposição a ativos sintéticos, permitindo que os usuários negociem sem possuir os ativos. Há empresas que oferecem empréstimos colaterais baixos a instituições, enfatizando a avaliação de crédito e a concessão de empréstimos. Algumas lidam com a negociação de rendimentos tokenizados, permitindo que os usuários separem e negociem a parte dos rendimentos dos ativos.

Há várias razões pelas quais uma determinada empresa financeira se destacou:

• Ao integrar finanças tradicionais com blockchain, visando o vasto mercado de dívida pública dos EUA, possui uma ampla cobertura de mercado.
• Adotar uma abordagem complementar, colaborando com gigantes financeiros tradicionais, a fim de evitar competição direta.
• Oferecer produtos inovadores, como USDY e OUSG, que são mais seguros e transparentes do que as moedas estáveis tradicionais.

Tokenização econômica

Resumo da economia do Token ONDO:

• Preço atual: $1.87
• Classificação de capitalização de mercado: #54
• Avaliação totalmente diluída ( FDV ): $131.5B, classificação #16
• Suprimento circulante: 1,44 bilhões de ONDO(, 14,27% do suprimento total )
• Oferta total: 10 mil milhões de ONDO
• Oferta máxima: 10 bilhões de ONDO
• Próximo desbloqueio: 1,67 milhões de ONDO ( cerca de $2,19 milhões ), em 5 dias

Evento de desbloqueio iminente:

• De junho a dezembro de 2024: desbloqueio mensal de 1,67 milhão de ONDO( cerca de $2,19 milhões)
• 18 de janeiro de 2025: 19,4 bilhões de ONDO ( aproximadamente $25,5B )
• 18 de janeiro de 2026 a 2028: desbloqueio de 1,94 bilhões de ONDO( aproximadamente $25,5B)

Uso do Token

O Token ONDO é o token de governação da empresa financeira e do seu protocolo de empréstimos. Os detentores têm o direito de votar em várias propostas dentro da DAO, garantindo que todas as decisões sejam transparentes e realizadas na cadeia.

Para iniciar uma proposta, um indivíduo deve possuir ou ser delegado pelo menos 100 milhões de direitos de voto ONDO.

Ainda não está claro se no futuro serão introduzidos outros usos para os detentores de ONDO.

Equipe e Parcerias

A equipe desta empresa financeira possui uma combinação diversificada de profissionais provenientes das áreas de finanças tradicionais e Web3, incluindo especialistas de Goldman Sachs, uma empresa de gestão de ativos, OpenSea, MakerDAO, entre outros. Essa combinação de expertise está altamente alinhada com a visão e os objetivos únicos da empresa.

A empresa já formou várias parcerias-chave para fortalecer seus serviços de blockchain e financeiros:

• Colaborar com uma fundação de uma blockchain pública para integrar ativos do mundo real com tecnologia blockchain.
• Colaboração com alguns Labs, lançando o USDY para uso em pools AMM e utilizando-o como colateral para posições de dívida colateralizada.
• Colaborar com uma empresa para aumentar a liquidez do USDY, proporcionando liquidez 24 horas por dia em várias plataformas de blockchain.
• Colaborar com uma empresa de gestão de ativos, investindo 95 milhões de dólares no seu fundo, para demonstrar o compromisso com a expansão da tokenização.

Roteiro de adoção e desenvolvimento

A empresa financeira tem como objetivo conectar as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas através da tecnologia de blockchain pública, criando produtos financeiros seguros, transparentes e em conformidade.

Os principais produtos incluem:

• OUSG: tokenização de ETF de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo
• OMMF:tokenização do fundo de mercado monetário
• USDY: alternativa à moeda estável de rendimento
• Protocolo de empréstimo descentralizado: suporta tokenização de títulos como garantia

Esses produtos impulsionaram um crescimento significativo, com o TVL da empresa aumentando de 40 milhões de dólares para 534 milhões de dólares.

Os planos futuros incluem:

• Expandir a adoção e a liquidez do USDY, OUSG e OMMF
• Estabelecer parcerias e desenvolver ferramentas de cross-chain
• Tokenização de valores mobiliários negociados publicamente
• Expandir as vantagens da tecnologia blockchain para um âmbito mais amplo de serviços financeiros

Fatores de consideração para investimento

Fatores de alta:

• A tokenização da indústria espera um forte crescimento, com a empresa a ter uma boa estratégia de posicionamento de colaboração com gigantes financeiros tradicionais.
• TVL teve um grande crescimento desde o início de 2024
• Ativos do mundo real representam uma narrativa emergente e promissora no domínio das criptomoedas
• Dedicamo-nos ao desenvolvimento de produtos para satisfazer as necessidades dos clientes
• Estar na vanguarda do campo de RWA em criptomoedas

Fatores de baixa:

• O uso de Token apresenta risco de centralização.
• Cerca de 85% do total da oferta de tokens é controlada pela equipe da empresa
• O ambiente regulatório representa um desafio significativo
• Dívidas problemáticas são o principal risco dos protocolos DeFi
• O mercado ainda está numa fase inicial, existindo incertezas.