Acordo de tarifas entre os EUA e a China impulsiona a recuperação do mercado, a Reserva Federal (FED) pode ajustar o quadro da política monetária

Recentemente, o primeiro contato entre os Estados Unidos e a China na Suíça obteve resultados significativos, marcando um progresso notável nas questões tarifárias entre as partes. Esta notícia rapidamente impulsionou o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas, eliminando a precificação negativa anterior, com a recuperação ocorrendo em um ritmo e amplitude que superaram as expectativas do mercado.

Os traders começaram a adotar uma nova estrutura de negociação, com o foco principal a mudar para se saber se a economia dos EUA entrará em recessão e quando a Reserva Federal (FED) irá reiniciar o ciclo de cortes nas taxas de juros. Os dados de inflação e emprego divulgados esta semana mostram que a inflação continua a cair, enquanto o emprego se mantém temporariamente estável, indicando que o impacto das tarifas na economia é inferior ao esperado. Esses dados acima das expectativas impulsionaram os índices acionários dos EUA a uma grande alta esta semana, enquanto o preço do ouro sofreu uma queda acentuada.

O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, fez um discurso importante esta semana, mencionando que irá reexaminar o "quadro da política monetária", o que pode acelerar o reinício do ciclo de cortes de taxas. No entanto, a agência de classificação Moody's rebaixou a classificação da dívida pública dos EUA de Aaa para Aa1, destacando mais uma vez a crise da dívida que os EUA enfrentam a longo prazo.

Política, Finanças Macroeconômicas e Dados Econômicos

Em 12 de maio, após uma reunião entre os EUA e a China na Suíça, foi anunciada uma redução temporária das tarifas por um período de 90 dias. Os EUA reduzirão as tarifas sobre produtos chineses de 145% para 30%, enquanto a China reduzirá as tarifas sobre produtos americanos de 125% para 10% e suspenderá ou cancelará algumas medidas de retaliação não tarifárias. Isso marca uma nova fase na questão tarifária, que pode não ter um impacto excessivo na economia global a curto prazo.

Impulsionado por esta boa notícia, o mercado de ações dos EUA subiu significativamente durante toda a semana. O Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average subiram 7,15%, 5,27% e 3,41%, respetivamente, tendo todos alcançado quatro semanas consecutivas de alta. Se as expectativas de redução das taxas de juro aumentarem ainda mais, o mercado poderá ultrapassar os máximos históricos a curto prazo.

Os dados económicos divulgados esta semana mostram que a taxa mensal do IPC em abril foi de 2,3%, abaixo das expectativas e em queda contínua durante três meses. O número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego foi de 229 mil, conforme o previsto. O PPI foi de 2,4%, ligeiramente abaixo das expectativas. Estes dados indicam que as questões tarifárias ainda não causaram danos substanciais ao consumo, enquanto a inflação continua a descer, criando condições favoráveis para reiniciar cortes nas taxas de juros.

Powell afirmou em seu discurso que a estrutura de política monetária introduzida em 2020 pode precisar de ajustes no atual ambiente econômico. Ele destacou que os frequentes choques de oferta tornam difícil o cumprimento da meta média de inflação, sendo necessário ajustar a política para melhor equilibrar a inflação e os objetivos de emprego. Esta declaração pode significar que a Reserva Federal (FED) irá formular políticas com base em dados do IPC mais curtos, ou até mesmo mensais, aumentando a flexibilidade nas decisões.

A questão da dívida dos EUA continua a ser um fator de influência importante. Este ano, os EUA acrescentaram 1,9 trilhões de dólares em dívida, e o montante a ser renovado pode alcançar 9,2 trilhões de dólares. Se a redução das taxas de juros não for iniciada rapidamente, o governo dos EUA continuará a suportar altos juros e poderá enfrentar dificuldades nas leilões do mercado primário. A questão da dívida pode se tornar uma variável chave que influencia a formulação de políticas dos EUA.

No dia 16 de maio, a Moody's rebaixou a classificação do emissor de longo prazo e da dívida não garantida em moeda do governo dos EUA de Aaa para Aa1, a primeira redução desde 1917. Anteriormente, a S&P e a Fitch já haviam rebaixado a classificação dos EUA para AA+ em 2011 e 2023, respectivamente. A questão da dívida tornou-se um indicador importante que afeta as taxas de juros e a estabilidade do mercado financeiro nos EUA a médio e longo prazo.

Mercado de criptomoedas

O Bitcoin manteve a maior parte do tempo em consolidação em alta esta semana, subindo repentinamente no domingo para 106692,97 dólares, com um aumento de 2,24% ao longo da semana. Do ponto de vista técnico, o Bitcoin operou acima da linha de tendência de alta durante toda a semana, perto de um nível de resistência chave. O indicador de sobrecompra teve uma certa correção, e o volume de negócios foi equivalente ao da semana passada.

Esta semana, o mercado de criptomoedas manteve um forte fluxo de capital, com um total de 2.527 milhões de dólares a entrar através de dois principais canais, dos quais 1.880 milhões de dólares foram em stablecoins e 647 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin e Ethereum. É importante notar que, nas últimas quatro semanas, o fluxo de capital para ETFs apresentou uma tendência de queda. Os fundos de empréstimos no mercado estão em fase de expansão, enquanto o mercado de contratos entrou na segunda fase de expansão desta tendência.

Após o Bitcoin retornar a 100.000 dólares, alguns fundos de compra a preço baixo realizaram lucros. Com a recuperação da liquidez, alguns detentores de longo prazo também realizaram pequenas vendas. De um modo geral, o padrão de "redução de posições longas e aumento de posições curtas" ainda não se formou completamente, e investidores de longo prazo experientes ainda estão aguardando preços mais altos.

Esta semana, o número de bitcoins que entraram nas bolsas foi de 127226, uma queda contínua por quatro semanas. O volume de saídas das bolsas atingiu 27965, o mais alto desde o início do ano. A diminuição das vendas e o aumento das compras, quando as condições externas são favoráveis, geralmente indicam que o preço pode aumentar rapidamente.

De acordo com os dados do eMerge Engine, o indicador EMC BTC Cycle Metrics é de 0,875, encontrando-se em período de recuperação.