Novas tendências de investimento em Bitcoin por empresas estratégicas na era Trump

À medida que Trump reassume o poder nos Estados Unidos, o cenário global de capital está passando por profundas transformações. Como um importante participante no campo do Bitcoin, a empresa de estratégia (anteriormente conhecida como MicroStrategy) recentemente chamou a atenção com suas movimentações de investimento. A empresa não apenas anunciou a suspensão de novas aquisições de Bitcoin, mas também apresentou, na mais recente reunião de resultados financeiros, uma ambiciosa meta para 2025: alcançar 10 bilhões de dólares em "rendimentos em Bitcoin dólar".

Até 7 de fevereiro de 2024, a empresa de estratégias detinha 450.000 moedas Bitcoin, com um custo médio de cerca de 62.000 dólares, ocupando o quinto lugar entre os detentores globais de Bitcoin, representando 2,38% do fornecimento total de Bitcoin. Este tamanho é não apenas equivalente à reserva oficial de ouro dos Estados Unidos, mas também destaca a posição de liderança da empresa no campo dos ativos criptográficos.

No entanto, o comportamento recente da empresa de estratégia parece ter algumas contradições. Por um lado, estabeleceram metas de rendimento grandiosas, por outro lado, suspenderam a compra de Bitcoin. Esta estratégia que parece "incoerente" reflete, na verdade, os múltiplos desafios que a empresa enfrenta.

Primeiro, embora a quantidade de Bitcoin detida pela empresa tenha duplicado no quarto trimestre de 2024, a perda líquida atingiu 3,03 dólares por ação, muito acima das expectativas dos analistas. Isso deve-se principalmente ao grande ajuste de imparidade dos ativos digitais detidos. Para lidar com essa situação, a empresa teve que emitir novas ações preferenciais com um desconto de 20%.

Em segundo lugar, após a implementação das novas normas contábeis, as empresas de estratégia enfrentam questões fiscais mais complexas. De acordo com as novas normas, as empresas precisam medir suas Bitcoins detidas ao valor justo e refletir os ganhos não realizados nas demonstrações financeiras. Isso pode levar as empresas a precisar pagar cerca de 15% de imposto mínimo alternativo sobre essas receitas não realizadas.

Além disso, desde que a empresa foi incluída no índice Nasdaq 100, ela precisa cumprir requisitos mais rigorosos de divulgação de informações e governança corporativa. A suspensão da aquisição de Bitcoin pode estar relacionada às políticas de negociação internas da empresa e às restrições de período de bloqueio, especialmente em torno da divulgação de relatórios financeiros.

Apesar de as empresas de estratégias terem suspendido as compras, outras instituições no mercado não seguiram o exemplo. Pelo contrário, vários estados dos EUA estão a promover a inclusão do Bitcoin como um ativo estratégico a nível estadual. Atualmente, 16 estados já submeteram projetos de lei relacionados, dos quais dois estados estão a avançar mais rapidamente. Se esses projetos de lei forem aprovados, espera-se que mais de 24 mil milhões de dólares entrem no mercado de Bitcoin, o que equivale a 1,25% da atual capitalização de mercado do Bitcoin, ou 3,24% das reservas de ouro dos EUA.

No contexto das novas políticas de Trump, a posição do Bitcoin no sistema financeiro global está a aumentar a uma velocidade sem precedentes. Esta tendência reflete-se não apenas nas estratégias de investimento das empresas privadas, mas também nas políticas promovidas pelos governos estaduais. No futuro, o mercado de Bitcoin pode receber mais participação de instituições e governos, impulsionando ainda mais a sua posição no sistema financeiro global.