Ativos de criptografia mercado nova normalidade: quatro ciclos paralelos de jogo

Recentemente, os profissionais da indústria têm discutido um tópico importante: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica ao atual mercado de Ativos de criptografia. Se os investidores ainda se apegarem a antigos pensamentos, esperando um simples aumento do mercado em alta, é muito provável que fiquem para trás.

Na verdade, o atual ecossistema de ativos de criptografia evoluiu para uma situação complexa em que quatro ciclos distintos operam simultaneamente:

O superciclo do Bitcoin: um mercado em lenta alta dominado por instituições

O Bitcoin já se transformou de um alvo especulativo em um ativo de alocação institucional. As dimensões das finanças de grandes instituições, empresas cotadas e ETFs, bem como a lógica de investimento, mudaram completamente a estrutura do mercado do Bitcoin.

A mudança fundamental é que as moedas dos pequenos investidores estão sendo transferidas em grande escala para as mãos de instituições representadas por uma certa empresa de tecnologia. Essa reestruturação fundamental da distribuição das moedas está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços do Bitcoin e suas características de volatilidade.

Para os pequenos investidores, o maior desafio é a pressão dupla dos custos de tempo e de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de retenção de 3 a 5 anos, enquanto os pequenos investidores muitas vezes têm dificuldade em manter essa paciência.

No futuro, pode surgir uma tendência de aumento lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária deve diminuir significativamente, tornando-se mais semelhante a uma ação de tecnologia em crescimento estável. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos pequenos investidores.

O ciclo de curto prazo da MEME moeda: da celebração de base a competição profissional

O argumento da existência a longo prazo do MEME moeda ainda se mantém. Na ausência de uma narrativa técnica forte, a MEME moeda sempre irá acompanhar o ritmo do sentimento de mercado, dos fundos e da atenção para preencher as lacunas do mercado.

A essência da moeda MEME é um veículo especulativo de satisfação imediata. Não requer validação técnica complexa, apenas um símbolo que possa ressoar. Desde temas animais até memes políticos, desde conceitos de IA até IPs comunitários, a moeda MEME já se desenvolveu em uma cadeia completa de "monetização de emoções".

O mercado de MEME moeda está a evoluir de uma festa de base para uma competição profissional. A dificuldade para investidores comuns lucrarem nestas rotações de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes capitais, este antigo "paraíso das massas" está a tornar-se extremamente competitivo.

O longo ciclo de inovação tecnológica: oportunidades no Vale da Morte

Projetos inovadores que realmente têm barreiras técnicas, como escalabilidade Layer 2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, normalmente precisam de 2 a 3 anos ou até mais para ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, havendo uma diferença de tempo essencial entre os dois.

Os projetos tecnológicos são frequentemente criticados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, são atribuídos valores excessivamente altos, enquanto na fase do "vale da morte", onde a tecnologia realmente se concretiza, são subestimados. Isso resulta em uma liberação de valor dos projetos tecnológicos que apresenta características de avanço não linear.

Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos extraordinários. Mas isso exige a capacidade de suportar longos períodos de espera e a pressão do mercado.

Ciclos curtos de pequenos pontos de inovação: fragmentos de grandes tendências

Antes da formação da principal narrativa técnica, vários pequenos pontos de foco alternavam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando por agentes de IA e infraestrutura de IA, cada pequeno ponto de foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.

A fragmentação e a alta rotatividade dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e as restrições duplas na eficiência da busca por lucro.

Um ciclo típico de pequenos hotspots segue seis fases: validação do conceito, teste de fundos, expansão da opinião pública, entrada em manada, sobrevalorização e retirada de fundos. Para lucrar nesse modelo, o importante é entrar na fase de "validação do conceito" até o "teste de fundos" e sair no pico da "entrada em manada".

A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, existem correlações técnicas e relações conceituais entre os hotspots. Se os hotspots subsequentes puderem prolongar o hotspot anterior, formando uma ligação de atualização sistemática e, nesse processo, realmente estabelecer um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma grande tendência de nível mainstream.

Do atual padrão de pequenos pontos quentes, o campo da infraestrutura de IA é o mais provável de alcançar uma ruptura primeiro. Se as tecnologias subjacentes, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados, puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma tendência significativa semelhante ao "verão da IA".

Conclusão

Compreender a essência destes quatro ciclos paralelos é vital para encontrar estratégias adequadas em seus próprios ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não consegue lidar com a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.