Por que Wall Street ama a Lei BBB, mesmo com a dívida a disparar

Durante o discurso de hoje, no Dia da Independência, o Presidente Trump abordou a noção de que o mercado de ações tem estado realmente bem ultimamente. Na verdade, o S&P 500 está a sair de um novo valor de mercado recorde, enquanto o Dow Jones também está a negociar perto do topo.

As ações americanas reagiram bem ao relatório de empregos de ontem, que revelou contratações mais fortes do que o esperado em junho, com 147.000 empregos adicionados, bem acima da previsão de 110K. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, mais uma vez desafiando a previsão de 4,3%.

Embora este aumento no setor de empregos possa ser atribuído a uma queda na participação da força de trabalho - agora em 62,3%, o mais baixo desde 2022 - ainda deu aos mercados um motivo para comemorar.

O Presidente Trump abordou este novo otimismo do mercado durante o discurso de hoje. O republicano gabarrou-se do facto de que as ações e o mercado de trabalho estão em alta, ao mesmo tempo que prometeu "manter assim", referindo-se aos esforços contínuos da sua administração para sustentar o impulso económico.

TRUMP: OS MERCADOS DE AÇÕES ESTÃO AGORA EM MÁXIMAS HISTÓRICAS, VAMOS MANTÊ-LOS, ACREDITE EM MIM… pic.twitter.com/olyJr9FCRi

— Wall St Engine (@wallstengine) 4 de julho de 2025

Hoje, Trump também celebrou a aprovação do "One Big Beautiful Bill" na Câmara. O presidente chamou a aprovação do projeto de lei de "o presente de aniversário perfeito para a América," enquanto o assinava durante uma cerimônia do Dia da Independência na Casa Branca.

O projeto de lei, um pacote massivo que abrange quase 900 páginas, engloba a maior parte das promessas de campanha de Trump para 2024. Oficialmente intitulado "One Big Beautiful Bill Act", ou "BBB", inclui uma série de novos desenvolvimentos, incluindo uma reforma fiscal abrangente, mudanças nos gastos, cortes a programas sociais populares como o Medicaid, e uma expansão dos orçamentos de defesa e de aplicação da imigração.

Por mais controverso que possa ser, o ‘BBB’ pode desempenhar um papel significativo na manutenção dos mercados dos EUA no topo, mas não pelos motivos mais óbvios.

Um Mercado Alimentado por Estímulos e Tarifas

Os mercados estão agora a preparar-se para uma inundação de liquidez. Afinal, a aprovação do novo projeto de lei também significa uma extensão de dívida incrivelmente grande, prevista para adicionar mais de $3,3 trilhões ao défice nacional na próxima década.

Este influxo de dinheiro na economia pode ajudar a manter os mercados tradicionais "inflacionados", uma vez que mais dinheiro em circulação significa maior liquidez, condições financeiras mais frouxas e mais disposição para o risco especulativo por parte dos investidores à procura de retornos num ambiente de baixo rendimento, mesmo que isso acelere gradualmente a deterioração do dólar.

Talvez, parte da razão pela qual a equipe econômica de Trump tem pressionado agressivamente o Fed a baixar as taxas, mesmo em meio a grandes incertezas econômicas, como acordos tarifários que estão a falhar ou até mesmo um grande conflito militar no Oriente Médio, seja para manter o custo de empréstimo baixo o suficiente para sustentar este rali impulsionado pela liquidez.

Taxas de juro mais baixas reduziriam, em última instância, o encargo de juros do governo sobre a sua crescente dívida, ao mesmo tempo que compensariam os efeitos colaterais do comércio externo e da instabilidade geopolítica. Talvez por essa razão, os cortes nas taxas do Fed ainda não estão fora de questão para este ano.

Mas as coisas podem não ser tão negativas quanto parecem no médio prazo. O Fed está a projetar que a inflação fique acima da marca de 2% até 2026, e apesar de todo o caos que se seguiu este ano, os mercados ainda se agarram à possibilidade de afrouxamento monetário.

Possivelmente não para a próxima reunião do FOMC em julho, mas os investidores ainda estão a precificar até duas reduções nas taxas de juro em 2025

InvestindoOs dados recentes sobre empregos elevaram os rendimentos a 2 anos em 10 pontos base no dia 3 de julho, refletindo uma mudança nas expectativas de taxas. Mas, ainda assim, o movimento foi modesto em uma visão ampla, e os rendimentos de curto prazo permanecem firmemente abaixo do pico de 6 de junho.

Claro, essas suposições de que o impulso de liquidez manterá o momentum do mercado podem ir por água abaixo assim que os acordos tarifários começarem a desmoronar, ou o Fed se recusar a baixar as taxas em meio à incerteza. Mas o Bitcoin e outras criptomoedas podem beneficiar-se muito deste cenário.

Embora os ativos digitais não estejam principalmente ligados ao desempenho econômico dos EUA, um aumento na liquidez provavelmente injetaria capital fresco em ativos especulativos à medida que os investidores se tornassem mais tolerantes ao risco. Nesse cenário, poderíamos ver algo semelhante ao que aconteceu em 2020–2021, quando investidores institucionais e de varejo se lançaram nos mercados de criptomoedas em meio a um estímulo monetário sem precedentes e taxas de juros próximas de zero.

Esta pode ser a sua oportunidade: $4.2M em jogo no WOW2025 Grand Prix, incluindo um Cybertruck para o melhor classificado. As inscrições encerram a 15 de julho!