A REX Shares e a Osprey Funds estão planejando lançar fundos ETF de staking – um produto de investimento que permite aos investidores receber recompensas pelo staking de ativos digitais, ao mesmo tempo que segue o valor real do Ethereum (ETH) e Solana (SOL). As informações foram reveladas em um registro enviado à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários E.U.A. (SEC) na sexta-feira.
De acordo com o modelo de registro da SEC Form N-1A, cada fundo irá investir "pelo menos 80% do total dos ativos líquidos em ativos de referência correspondentes", ou seja, ETH ou SOL. Além disso, cada fundo também irá fazer staking "pelo menos 50% da quantidade de ativos mantidos" para gerar recompensas de staking para os investidores. No entanto, não está claro qual unidade de custódia ou serviço de staking a REX-Osprey irá utilizar.
O ETF está se tornando cada vez mais um canal popular para os investidores acessarem o mercado de criptomoedas, especialmente desde que a SEC aprovou uma série de ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024. Os ETFs de Bitcoin, liderados pelo IBIT da BlackRock, rapidamente se tornaram um dos produtos de investimento com melhor desempenho do mercado.
Embora a SEC tenha aprovado fundos de Ethereum à vista e alguns outros produtos combinados, a agência continua cautelosa com os ETFs que permitem o staking de ativos subjacentes – devido a questões relacionadas a regulamentos fiscais e identificação legal ainda não claros.
No entanto, no dia 30 de maio, a SEC anunciou que algumas atividades de staking na blockchain não estão relacionadas à oferta de valores mobiliários, um indicador de que podem aceitar ETF de staking.
No entanto, após a eleição do Presidente Donald Trump, muitas organizações do setor intensificaram a pressão e se encontraram com as autoridades para esclarecer o quadro legal para a atividade de staking, incluindo a aprovação de fundos de staking e obrigações fiscais relacionadas à recompensa de staking. Entre elas, a organização Jito Foundation foi uma das primeiras a se encontrar diretamente com a equipe responsável por criptomoedas da SEC para discutir essa questão.
O sistema proof-of-stake exige que os usuários bloqueiem ativos para proteger a rede contra comportamentos de ataque, em troca eles receberão recompensas de staking – que é o incentivo para manter a segurança e o funcionamento da blockchain.
É importante notar que, se aprovado, os fundos da REX-Osprey serão classificados como “empresa C normal” (C Corporation) em vez de “empresa de investimento regulada” (regulated investment company) como os fundos de Bitcoin e Ethereum atualmente. Isso significa que a recompensa de staking será tratada como dividendos tributáveis, e não de acordo com o mecanismo de isenção fiscal específico dos ETFs normais.
"Supondo que esses produtos sejam lançados em breve, na verdade, essa é uma abordagem legal e regulatória muito inteligente para levar os produtos ao mercado", comentou o analista James Seyffart da Bloomberg Intelligence no X. "No entanto, ainda há a possibilidade de que apareçam estruturas de produtos mais eficientes em breve – talvez ainda este ano."
A SEC ainda não aprovou nenhum fundo de Solana à vista, nem mesmo na forma não staking, embora haja vários pedidos de registro à espera de aprovação. A listagem de contratos futuros de SOL pela CME em março é vista por alguns especialistas como um trampolim para ETFs à vista. O analista Eric Balchunas da Bloomberg também observou que a estratégia da REX-Osprey pode ser "o caminho mais rápido" para acessar o mercado.
De acordo com os registros, a taxa de administração anual do fundo ETH é de 1,28%, enquanto o fundo SOL é de 1,4%.
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REX Shares e Osprey propõem ETF de staking para Ethereum e Solana, aguardando a aprovação da SEC
A REX Shares e a Osprey Funds estão planejando lançar fundos ETF de staking – um produto de investimento que permite aos investidores receber recompensas pelo staking de ativos digitais, ao mesmo tempo que segue o valor real do Ethereum (ETH) e Solana (SOL). As informações foram reveladas em um registro enviado à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários E.U.A. (SEC) na sexta-feira.
De acordo com o modelo de registro da SEC Form N-1A, cada fundo irá investir "pelo menos 80% do total dos ativos líquidos em ativos de referência correspondentes", ou seja, ETH ou SOL. Além disso, cada fundo também irá fazer staking "pelo menos 50% da quantidade de ativos mantidos" para gerar recompensas de staking para os investidores. No entanto, não está claro qual unidade de custódia ou serviço de staking a REX-Osprey irá utilizar.
O ETF está se tornando cada vez mais um canal popular para os investidores acessarem o mercado de criptomoedas, especialmente desde que a SEC aprovou uma série de ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024. Os ETFs de Bitcoin, liderados pelo IBIT da BlackRock, rapidamente se tornaram um dos produtos de investimento com melhor desempenho do mercado.
Embora a SEC tenha aprovado fundos de Ethereum à vista e alguns outros produtos combinados, a agência continua cautelosa com os ETFs que permitem o staking de ativos subjacentes – devido a questões relacionadas a regulamentos fiscais e identificação legal ainda não claros.
No entanto, no dia 30 de maio, a SEC anunciou que algumas atividades de staking na blockchain não estão relacionadas à oferta de valores mobiliários, um indicador de que podem aceitar ETF de staking.
No entanto, após a eleição do Presidente Donald Trump, muitas organizações do setor intensificaram a pressão e se encontraram com as autoridades para esclarecer o quadro legal para a atividade de staking, incluindo a aprovação de fundos de staking e obrigações fiscais relacionadas à recompensa de staking. Entre elas, a organização Jito Foundation foi uma das primeiras a se encontrar diretamente com a equipe responsável por criptomoedas da SEC para discutir essa questão.
O sistema proof-of-stake exige que os usuários bloqueiem ativos para proteger a rede contra comportamentos de ataque, em troca eles receberão recompensas de staking – que é o incentivo para manter a segurança e o funcionamento da blockchain.
É importante notar que, se aprovado, os fundos da REX-Osprey serão classificados como “empresa C normal” (C Corporation) em vez de “empresa de investimento regulada” (regulated investment company) como os fundos de Bitcoin e Ethereum atualmente. Isso significa que a recompensa de staking será tratada como dividendos tributáveis, e não de acordo com o mecanismo de isenção fiscal específico dos ETFs normais.
"Supondo que esses produtos sejam lançados em breve, na verdade, essa é uma abordagem legal e regulatória muito inteligente para levar os produtos ao mercado", comentou o analista James Seyffart da Bloomberg Intelligence no X. "No entanto, ainda há a possibilidade de que apareçam estruturas de produtos mais eficientes em breve – talvez ainda este ano."
A SEC ainda não aprovou nenhum fundo de Solana à vista, nem mesmo na forma não staking, embora haja vários pedidos de registro à espera de aprovação. A listagem de contratos futuros de SOL pela CME em março é vista por alguns especialistas como um trampolim para ETFs à vista. O analista Eric Balchunas da Bloomberg também observou que a estratégia da REX-Osprey pode ser "o caminho mais rápido" para acessar o mercado.
De acordo com os registros, a taxa de administração anual do fundo ETH é de 1,28%, enquanto o fundo SOL é de 1,4%.