Os Detentores de Bitcoin de Longo Prazo Reduzem a Oferta à Medida que a Atividade de Futuros Aumenta e o Preço se Consolida

Suportes de Bitcoin de longo prazo reduziram 250K BTC à medida que os preços subiram para além de $90K.

O interesse em aberto de futuros de Bitcoin atingiu $60B, sinalizando um aumento da alavancagem e do risco de mercado.

A volatilidade intradiária em 4 de maio sugere liquidações em meio a tentativas de recuperação superficial.

A força do preço do Bitcoin até o início de 2025 está sendo impulsionada pela mudança de comportamento entre os suportes de longo prazo e o aumento da atividade especulativa nos mercados de derivados. De acordo com dados em cadeia da Glassnode, os suportes de longo prazo (LTHs) reduziram seu fornecimento em aproximadamente 250.000 BTC desde outubro de 2023. A mudança coincidiu com uma alta sustentada no preço do Bitcoin, que recentemente ultrapassou os 90.000 dólares antes de enfrentar volatilidade intradiária.

Os suportes de longo prazo estão acumulando Bitcoin a um ritmo recorde. Estamos indo muito mais alto! pic.twitter.com/KXuRncszfj

— Crypto Rover (@rovercrc) 4 de maio de 2025

O declínio na oferta de LTH começou no final de 2023, logo após o preço do Bitcoin ter começado a subir. A redução indica que investidores de longo prazo que acumularam BTC durante ciclos anteriores começaram a descarregar ativos durante a alta de preços. Os dados mostram uma clara relação inversa entre o preço e as participações de LTH. Enquanto o preço do BTC (linha preta) continuou a ter uma alta repentina, a oferta de LTH (linha laranja) declinou de forma constante.

O fornecimento de LTH atingiu o pico por volta de outubro de 2023, marcando o fim de uma fase de acumulação. Desde então, o mercado viu uma redistribuição de suportes. Até março de 2025, a Glassnode identificou uma nova “Zona de Acumulação” conforme investidores estratégicos começaram a reentrar no mercado. Esta mudança sugere que uma nova onda de compradores está substituindo os primeiros realizadores de lucros em meio à consolidação de preços.

O Mercado Spot Registra uma Modesta Queda em 4 de Maio

No dia 4 de maio de 2025, a ação do preço do Bitcoin mostrou sinais de instabilidade intradiária. O ativo caiu 0,77% para fechar a $95.456,87 após tocar brevemente $96.200 mais cedo na sessão. Os dados da CoinMarketCap indicam que a capitalização de mercado do Bitcoin caiu ligeiramente para $1,89 trilhões, enquanto o volume de negociação nas últimas 24 horas diminuiu 8,09% para $15,81 bilhões.

Fonte: CoinMarketCap

Os gráficos intradiários também indicaram grandes oscilações entre as 2:00 AM UTC e as 12:00 PM UTC, demonstrando possíveis eventos de liquidação ou reposicionamento repentino de posições de derivativos. As tentativas de recuperação ascendente permaneceram superficiais ao longo do dia, no entanto, o suporte temporário estava em torno de $95,200.

Atualmente, a oferta circulante de Bitcoin está em 19,86 milhões e está próxima do limite rígido de 21 milhões. A maior demanda institucional e a atividade contínua em torno dos ETFs de Bitcoin à vista contribuem para uma avaliação totalmente diluída (FDV) de $2 trilhões.

O Interesse Aberto em Futuros de BTC Aproxima-se de Níveis Máximos

O mercado de derivativos de Bitcoin continua a registar um envolvimento elevado. Para março de 2025, a Coinglass mostra que o interesse aberto em futuros ultrapassa dully os $60 bilhões, o que está perto dos máximos históricos. Isso demonstra que o preço do BTC e o interesse aberto também estavam a aumentar em paralelo desde outubro de 2024, quando foi feita a primeira quebra acima de $35.000.

Entre agosto e dezembro de 2023, o interesse aberto foi baixo, abaixo de $15 bilhões. A alta repentina no início de 2024 foi devido ao atraso de momento criado pela aprovação do ETF, combinado com o que os números indicam sobre a melhoria das condições macroeconômicas. Isso representa como as instituições estão se protegendo e a especulação dos traders sobre a realização do preço do Bitcoin.

Fonte: Coinglass

Um aumento no interesse aberto é frequentemente visto como um voto de confiança no mercado, mas certamente aumenta o potencial risco de queda. Os altos níveis de alavancagem também significam correções nos preços se ocorrerem cascatas de liquidação. As taxas de financiamento e os indicadores macroeconômicos são cuidadosamente monitorizados pelos analistas para determinar quanto da alavancagem atual pode ser sustentada.