CoinShares: Fluxos para produtos de investimento em ativos digitais de 10,6 milhões, revertendo quatro semanas consecutivas de saídas

De acordo com os dados do mais recente relatório semanal da CoinShares, o total de fluxos de investimentos em produtos de ativos digitais na semana passada atingiu 1,06 bilhão de dólares, revertendo a situação de saídas de capital que durou quatro semanas consecutivas (com uma saída acumulada de 5,7 bilhões de dólares). A mudança no sentimento do mercado decorre das declarações de John Williams, membro do Comitê de Mercado Aberto da Reserva Federal (FED), que afirmou que a política monetária continua restritiva, aumentando as expectativas do mercado para uma redução das taxas de juros este mês.

Grande reversão após a perda de 5,7 bilhões em quatro semanas: expectativas de corte de juros acendem o mercado

(Fonte: CoinShares)

Na semana passada, o total de fundos que entraram em produtos de investimento em ativos digitais atingiu 10,6 milhões de dólares, revertendo a situação anterior de saída de fundos durante quatro semanas consecutivas (com uma saída acumulada de 5,7 bilhões de dólares). Essa reversão dramática é extremamente rara no mercado de investimento em ativos digitais, geralmente exigindo um forte catalisador para ocorrer. A mudança no sentimento do mercado decorre dos comentários de John Williams, membro do Comitê de Mercado Aberto da Reserva Federal (FED), que afirmou que a política monetária continua restritiva, aumentando as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juros este mês.

Por que a declaração de John Williams é tão importante? Como presidente do Banco da Reserva Federal de Nova York, Williams possui direito de voto permanente no FOMC e é um dos tomadores de decisão mais influentes da Reserva Federal (FED). Quando ele sugere que a política ainda é restritiva e que um corte de juros pode ocorrer, o mercado imediatamente interpreta isso como um forte sinal de um corte em dezembro. O corte de juros significa que o custo de empréstimos diminui e a liquidez aumenta, o que é benéfico para ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Devido ao feriado de Ação de Graças, o volume de negociação de ETP de ativos digitais nesta semana foi de apenas 24 bilhões de dólares, em contraste acentuado com o volume recorde de 56 bilhões de dólares da semana anterior. Essa queda acentuada no volume de negociação é um fator sazonal, já que muitos traders institucionais e market makers estão de férias durante o feriado de Ação de Graças, levando a uma queda acentuada na liquidez do mercado. No entanto, mesmo em um ambiente de baixa liquidez, os produtos de investimento em ativos digitais ainda registraram um fluxo líquido de 1,06 bilhão de dólares, demonstrando uma dinâmica de entrada de capital extremamente forte.

Em termos de distribuição regional, apesar de ser o feriado de Ação de Graças, os Estados Unidos ainda registraram um fluxo de entrada de 994 milhões de dólares na semana passada, representando 94% do total das entradas. Isso demonstra uma demanda extremamente forte dos investidores americanos por ativos digitais, permanecendo ativos mesmo durante o período de feriado. O fluxo de entrada do Canadá (97,6 milhões de dólares) e da Suíça (23,6 milhões de dólares) é particularmente notável, sugerindo que os investidores nessas regiões também estão ativamente alocando ativos digitais. Em contraste, a Alemanha é um dos poucos países a apresentar saídas de capital, totalizando 57,3 milhões de dólares, o que pode refletir uma atitude cautelosa dos investidores europeus em relação aos ativos criptográficos.

Fluxo de capital dos produtos de investimento em ativos digitais

Total de entradas: 10,6 bilhões de dólares (inverteu saídas consecutivas de 57 bilhões por quatro semanas)

Estados Unidos: 9,94 bilhões de dólares (representa 94%)

Canadá: 9.760 milhões de dólares

Suíça: 2.360.000 dólares

Alemanha: saída de 57,3 milhões de dólares

BTC, ETH, XRP três gigantes: 4,61 milhões, 3,08 milhões, 2,89 milhões

Na semana passada, os fluxos de capital em Bitcoin foram de 461 milhões de dólares, com os investidores revertendo as expectativas anteriores de uma nova queda de preços, enquanto os saques de ETPs de Bitcoin em baixa totalizaram 1,9 milhões de dólares. O Bitcoin, como a maior categoria de produtos de investimento em ativos digitais, representou 43% do total dos fluxos de entrada com seu montante de 461 milhões de dólares. Este fluxo de capital ocorreu em um contexto em que o preço do Bitcoin se recuperou de menos de 90 mil dólares, mostrando que os investidores acreditam que o preço atual é atraente.

A saída de fundos de 1,9 milhões de dólares do ETP de Bitcoin em baixa é outro sinal importante. Esses produtos permitem que os investidores vendam Bitcoin a descoberto, e quando há saída de fundos, isso significa que os investidores em baixa estão fechando suas posições. Essa saída em baixa geralmente presagia uma recuperação de preços, pois a pressão de venda potencial diminuiu.

O Ethereum também se beneficiou da melhoria do sentimento do mercado, com entradas de capital de 308 milhões de dólares na semana passada. As entradas do Ethereum representaram 29% do total, mostrando que sua posição como o segundo maior ativo criptográfico está consolidada. Os 308 milhões de dólares em entradas foram a melhor semana recente para produtos de investimento em ativos digitais do Ethereum, refletindo a confiança dos investidores no ecossistema do Ethereum e nas atualizações iminentes.

O XRP fez história. O XRP estabeleceu o maior registro de entrada de fundos em uma única semana, totalizando 289 milhões de dólares, com as entradas de fundos das últimas seis semanas representando 29% do seu patrimônio sob gestão, o que pode estar relacionado ao recente lançamento do ETF nos Estados Unidos. A entrada de 289 milhões de dólares em uma única semana é sem precedentes para o XRP, mostrando que o lançamento do ETF do XRP realmente liberou a demanda institucional reprimida.

Nos últimos seis semanas, a entrada representou 29% do AuM, um número extremamente impressionante. Isso significa que o tamanho do produto de investimento em ativos digitais XRP cresceu quase um terço em apenas seis semanas. Esse ritmo de crescimento supera de longe o de Bitcoin e Ethereum, mostrando que a popularidade do XRP entre os investidores institucionais está aumentando rapidamente. Esse fenômeno coincide com o término do processo judicial entre o XRP e a SEC, além do lançamento do ETF de XRP, evidenciando a importância da certeza legal e da disponibilidade de produtos para os fundos institucionais.

Em contrapartida, o Cardano enfrentou uma saída de fundos de 19,3 milhões de dólares, representando 23% do seu AuM. Esta grande saída mostra que a confiança dos investidores no Cardano está a diminuir. A saída de 23% do AuM significa que quase um quarto dos fundos foi retirado em uma semana, o que é catastrófico para qualquer ativo. O dilema do Cardano pode ser atribuído ao seu desenvolvimento ecológico lento, à falta de aplicações matadoras e à desvantagem na concorrência com Solana, Ethereum e outros.

10.6 bilhões de entrada por trás da mudança estrutural

O significado do fluxo de 1,06 bilhões de dólares em produtos de investimento em ativos digitais não está apenas no número em si, mas sim na transformação estrutural do mercado que revela. Primeiro, o retorno dos investidores institucionais. A saída contínua de 5,7 bilhões de dólares ao longo de quatro semanas mostra que os investidores institucionais retiraram-se em massa do mercado de ativos digitais entre o final de outubro e novembro. Essa retirada pode ser baseada em preocupações com o ambiente macroeconômico, um julgamento de que a avaliação de ativos criptográficos está excessivamente alta, ou um ajuste na alocação de ativos no final do ano.

No entanto, as declarações dovish de John Williams mudaram tudo. Quando os oficiais da Reserva Federal (FED) emitiram sinais de corte nas taxas de juros, os investidores institucionais rapidamente ajustaram suas estratégias e reconfiguraram os ativos digitais. A entrada de 1,06 bilhões de dólares em uma única semana mostra que essa mudança de estratégia foi em larga escala e rápida. Isso também prova que os investidores institucionais são extremamente sensíveis à política monetária da Reserva Federal (FED), e uma única palavra da Reserva Federal (FED) pode desencadear fluxos de capital de bilhões de dólares.

Em segundo lugar, está a expansão da variedade de produtos de investimento em ativos digitais. A entrada recorde de 289 milhões de dólares em XRP deve-se em grande parte ao lançamento do ETF de XRP. Isso prova a importância da inovação de produtos para a entrada de capitais. Quando os investidores têm mais opções, a entrada total de capitais também aumenta. No futuro, com o lançamento do ETF de Solana e de outros ETFs de moedas principais, o mercado de produtos de investimento em ativos digitais pode se expandir ainda mais.

A terceira é a posição dominante absoluta do mercado americano. Dos 994 milhões de dólares em fluxos, os Estados Unidos representam 94%. Esta concentração demonstra que os EUA continuam a ser o centro global de investimento em ativos criptográficos. A aceitação de ativos digitais pelos investidores americanos, a melhoria do ambiente regulatório nos EUA (especialmente o acordo entre a XRP e a SEC) e a abundância de produtos ETF nos EUA contribuíram para essa posição de destaque.

Em termos de volume de negociação, 24 bilhões de dólares, embora abaixo dos 56 bilhões de dólares da semana anterior devido ao feriado, ainda representa um nível saudável. Este volume de negociação indica que o mercado de produtos de investimento em ativos digitais permanece ativo, com investidores ajustando suas posições de forma ativa. Quando o volume de negociação está acompanhado de entradas líquidas de capital, geralmente indica a continuação de uma tendência de alta.