Divergência BTC & ETH: Como os Sinais da Glassnode Indicam Mudança de Mercado

A dinâmica em evolução entre Bitcoin e Ethereum destaca uma mudança significativa no panorama das criptomoedas. À medida que ambos os ativos se afastam ainda mais em suas funções e comportamentos, os investidores institucionais estão cada vez mais transferindo suas participações para reservas de valor seguras e de longo prazo, enquanto o Ethereum ganha força como uma plataforma vital para DeFi, staking e aplicações baseadas em blockchain. Essa divergência enfatiza os papéis contrastantes que essas criptomoedas principais agora desempenham dentro do ecossistema mais amplo de blockchain.

O perfil de oferta dormente do Bitcoin agora se assemelha muito ao do ouro, indicando sua mudança para um armazenamento digital de valor.

Os detentores de longo prazo de Ethereum estão mobilizando moedas três vezes mais rápido do que os detentores de Bitcoin, refletindo uma atividade impulsionada pela utilidade.

Tanto o Bitcoin quanto o Éter estão a experienciar saídas de bolsas, fluindo para ETFs, custódia institucional e plataformas de staking, sinalizando uma adoção institucional aumentada.

Analistas alertam para riscos estruturais nos altos níveis de atividade do Ethereum, sugerindo potenciais vulnerabilidades em meio ao crescente domínio do Bitcoin.

Bitcoin bloqueia, Éter acelera

Análises recentes mostram que 61% do Bitcoin permaneceu inativo por mais de um ano, com um volume diário de apenas 0,61% da oferta flutuante — um dos perfis de velocidade mais baixos entre os principais ativos. O relatório enfatiza que o Bitcoin agora se comporta mais como o ouro, servindo principalmente como uma reserva de valor de longo prazo, em vez de um meio de troca.

Faixas de idade do fornecimento ativo para BTC, ETH. Fonte: Glassnode

Por outro lado, o padrão de atividade do Ethereum é marcadamente diferente. Os detentores de ETH a longo prazo estão a mover ativamente moedas dormentes três vezes mais rápido do que os investidores em Bitcoin—uma indicação de que a utilidade, como staking, DeFi e wrappers institucionais, alimenta a atividade on-chain do ETH. A sua taxa de rotatividade ronda os 1,3% diários, mais do que o dobro do Bitcoin, e cerca de 25% do ETH está agora bloqueado em staking ou ETFs, criando um robusto ecossistema produtivo.

Simultaneamente, os saldos de troca para ambos os ativos estão a diminuir—os depósitos de Bitcoin nas bolsas caíram 1,5%, enquanto os saldos de Ethereum caíram quase 18%. Esta mudança significa uma crescente confiança entre os investidores em mecanismos de custódia como ETFs e carteiras institucionais, marcando uma grande transição estrutural: o Bitcoin está a evoluir para um título de poupança digital, enquanto o Éter está a consolidar o seu lugar como a espinha dorsal operacional da atividade em cadeia.

Percentagem do Saldo em Exchanges para BTC, Éter. Fonte: Glassnode

Analistas Expressam Cautela Sobre os Riscos Estruturais do ETH

Apesar desses contrastes, alguns analistas interpretam a atividade aumentada do Ethereum de forma diferente. A 10x Research argumenta que o aumento da atividade onchain pode sinalizar uma fragilidade estrutural subjacente em vez de força, especialmente à medida que o Bitcoin continua a dominar os fluxos de tesouraria institucionais.

Um relatório recente da 10x sugere que a venda a descoberto de ETH pode servir como uma proteção contra o crescente momento institucional do Bitcoin. A empresa observa que muitas estratégias de tesouraria do Ethereum, como as empregues por empresas como a BitMine, podem estar a chegar à saturação. Estas estruturas frequentemente permitem que instituições comprem ETH a baixo custo e depois vendam a um preço mais elevado, um ciclo que parece estar a desmoronar em meio a condições de mercado em mudança.

Enquanto os fluxos institucionais para reservas de ETH recentemente estagnaram—crescendo 124% no terceiro trimestre, mas apenas marginalmente no quarto trimestre—BitMine continuou a adicionar significativas participações em ETH, aumentando seu total para mais de 3,5 milhões de ETH em 10 de novembro.

Dados da Reserva de ETH da Bitmine. Fonte: strategicethreserve.xyz

Esta divergência no comportamento dos ativos enfatiza a transformação em curso nos mercados de cripto. Bitcoin mantém a sua reputação como um ativo digital de baixa volatilidade, enquanto Ethereum continua a posicionar-se como o núcleo operacional da inovação em blockchain. No entanto, analistas aconselham cautela, sugerindo que a fragilidade do mercado e as dinâmicas institucionais em evolução poderiam influenciar as tendências futuras nestes ativos cripto críticos.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

Este artigo foi originalmente publicado como BTC & ETH Divergence: Como os Sinais da Glassnode Indicam uma Mudança de Mercado no Crypto Breaking News – a sua fonte de confiança para notícias sobre criptomoedas, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.