No início deste ano, a WLF anunciou pela primeira vez o plano de lançar a stablecoin institucional USD1. O USD1 está ancorado ao valor do dólar na proporção de 1:1, com reservas de ativos compostas por dinheiro, títulos do governo dos EUA e equivalentes. O custódio dos ativos é da BitGo, e a firma de contabilidade Crowe LLP emite relatórios de verificação de reservas mensalmente, sendo amplamente considerado como tendo alta transparência e credibilidade. No início de março deste ano, o USD1 foi oficialmente emitido, com um suprimento inicial de 3,5 milhões de dólares, e até o momento, seu valor de mercado ultrapassou 2,7 bilhões de dólares, posicionando-se como a sétima maior stablecoin.
(Figura 1: Classificação de capitalização de mercado das stablecoins. Fonte: coingecko)
USD1 tem sido muito notado desde o seu nascimento, e nos últimos meses, graças à sua vantagem de fundo, tem rapidamente emergido. USD1 é quase completamente emitido na rede BNB. De acordo com os dados da BscScan, a oferta de USD1 emitida na rede BNB alcança 2,1 bilhões de dólares, representando mais de 99% de sua oferta total, enquanto de acordo com os dados da Etherscan, a versão Ethereum tem apenas 14,5 milhões de dólares. Em seguida, várias blockchains com uma grande proporção de transações, como Tron, começaram a listar USD1 para atender à demanda de fundos na rede. Em apenas alguns meses, USD1 foi listado em principais exchanges como Binance, Bitget, Bybit, entrando rapidamente em vários ecossistemas na rede.
(Figura 2: Comparação do USD1 na BNB Chain (BEP-20) com o Ethereum (ERC-20). Fonte: BscScan, Etherscan)
A rápida expansão do USD1 não seria possível sem o apoio das principais exchanges. A Binance foi a primeira a lançar o USD1 em abril, seguida pela PancakeSwap, que aumentou a exposição com atividades promocionais, e as memecoins relacionadas rapidamente dominaram o mercado, como o $B, que quebrou $400 M em dez dias, gerando mais um pico na cadeia BNB. A Bitget e a Bybit lançaram o USD1 em junho e julho, respectivamente, e introduziram planos de airdrop e recompensas, abrindo ainda mais a liquidez e o acesso dos usuários.
Elementos políticos: Controvérsia off-chain de USD1
Enquanto se concentra no design do produto USD1, os usuários também demonstraram um grande interesse pelo contexto político do USD1. É bem conhecido que o USD1 vem da WIF, e por trás da WIF está a proeminente família Trump. Assim, uma das principais características do USD1 é sua profunda ligação com a família Trump, o que pode explicar indiretamente por que o USD1 possui uma capacidade tão poderosa de mobilização de mercado, a ponto de fazer com que o fundo de investimento de Abu Dhabi MGX escolha usar cerca de 2 bilhões de USD1 para investir na Binance. Os recursos da família Trump, juntamente com o respaldo de capitais internacionais, proporcionaram ao USD1 um ambiente de crescimento distinto desde o início, em comparação com a maioria das stablecoins.
No entanto, à medida que a circulação do USD1 disparou, cada vez mais cidadãos e até políticos começaram a questionar se a família Trump está a utilizar a sua posição política para obter benefícios comerciais. Por exemplo, vários senadores do Comitê Bancário do Senado dos EUA já enviaram uma carta pública às autoridades reguladoras, pedindo uma revisão da conformidade do USD1 e dos potenciais conflitos de interesse, pois acreditam que, se a família do presidente lucrar diretamente com o negócio de stablecoins, a independência das autoridades reguladoras poderá ser gravemente afetada.
Na verdade, essa preocupação não é infundada, pois em janeiro deste ano, o memecoin $TRUMP gerou dúvidas semelhantes. Na época, acreditava-se que esse token poderia contornar a regulamentação de financiamento de campanhas, tornando-se um canal importante para a família Trump obter ganhos opacos, ou até mesmo subornos políticos. Embora USD1 e Trump Coin sejam muito diferentes em termos de posicionamento e natureza, ambos apresentam um problema central semelhante: a família do presidente Trump está obtendo vantagens políticas ou econômicas adicionais através do mercado de criptomoedas? Além disso, a mídia apontou que a colaboração entre USD1 e Binance pode envolver mais troca de interesses, já que a Binance enfrentou por muito tempo a supervisão das autoridades regulatórias dos EUA, enquanto se mostrou especialmente ativa na promoção e aplicação do USD1. Há uma preocupação geral de que essa prática transforme as stablecoins em ferramentas de captura pelos políticos, aumentando ainda mais a dificuldade de regulamentação e comprometendo a equidade social.
Atualmente, o Congresso dos Estados Unidos está promovendo a implementação de novas leis sobre stablecoins e mais regras de regulamentação para ativos criptográficos. A capacidade do USD1 de obter e manter um status de conformidade irá afetar diretamente seu desenvolvimento a longo prazo. Especialmente no contexto da disputa bipartidária, alguns legisladores podem propor restrições especiais relacionadas à família do presidente Trump que opera ativos criptográficos. O USD1, como "pássaro que se destaca", enfrenta uma certa incerteza política e riscos de conformidade.
Apesar de várias controvérsias, o USD1 continua a oferecer aos investidores de ativos criptográficos mais opções de meios de negociação, criando um ambiente de mercado mais conveniente, ganhando cada vez mais a preferência dos investidores.
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Estrela das moedas estáveis: A ascensão e as controvérsias do USD1
Escrito por: FinTax
No início deste ano, a WLF anunciou pela primeira vez o plano de lançar a stablecoin institucional USD1. O USD1 está ancorado ao valor do dólar na proporção de 1:1, com reservas de ativos compostas por dinheiro, títulos do governo dos EUA e equivalentes. O custódio dos ativos é da BitGo, e a firma de contabilidade Crowe LLP emite relatórios de verificação de reservas mensalmente, sendo amplamente considerado como tendo alta transparência e credibilidade. No início de março deste ano, o USD1 foi oficialmente emitido, com um suprimento inicial de 3,5 milhões de dólares, e até o momento, seu valor de mercado ultrapassou 2,7 bilhões de dólares, posicionando-se como a sétima maior stablecoin.
(Figura 1: Classificação de capitalização de mercado das stablecoins. Fonte: coingecko)
USD1 tem sido muito notado desde o seu nascimento, e nos últimos meses, graças à sua vantagem de fundo, tem rapidamente emergido. USD1 é quase completamente emitido na rede BNB. De acordo com os dados da BscScan, a oferta de USD1 emitida na rede BNB alcança 2,1 bilhões de dólares, representando mais de 99% de sua oferta total, enquanto de acordo com os dados da Etherscan, a versão Ethereum tem apenas 14,5 milhões de dólares. Em seguida, várias blockchains com uma grande proporção de transações, como Tron, começaram a listar USD1 para atender à demanda de fundos na rede. Em apenas alguns meses, USD1 foi listado em principais exchanges como Binance, Bitget, Bybit, entrando rapidamente em vários ecossistemas na rede.
(Figura 2: Comparação do USD1 na BNB Chain (BEP-20) com o Ethereum (ERC-20). Fonte: BscScan, Etherscan)
A rápida expansão do USD1 não seria possível sem o apoio das principais exchanges. A Binance foi a primeira a lançar o USD1 em abril, seguida pela PancakeSwap, que aumentou a exposição com atividades promocionais, e as memecoins relacionadas rapidamente dominaram o mercado, como o $B, que quebrou $400 M em dez dias, gerando mais um pico na cadeia BNB. A Bitget e a Bybit lançaram o USD1 em junho e julho, respectivamente, e introduziram planos de airdrop e recompensas, abrindo ainda mais a liquidez e o acesso dos usuários.
Enquanto se concentra no design do produto USD1, os usuários também demonstraram um grande interesse pelo contexto político do USD1. É bem conhecido que o USD1 vem da WIF, e por trás da WIF está a proeminente família Trump. Assim, uma das principais características do USD1 é sua profunda ligação com a família Trump, o que pode explicar indiretamente por que o USD1 possui uma capacidade tão poderosa de mobilização de mercado, a ponto de fazer com que o fundo de investimento de Abu Dhabi MGX escolha usar cerca de 2 bilhões de USD1 para investir na Binance. Os recursos da família Trump, juntamente com o respaldo de capitais internacionais, proporcionaram ao USD1 um ambiente de crescimento distinto desde o início, em comparação com a maioria das stablecoins.
No entanto, à medida que a circulação do USD1 disparou, cada vez mais cidadãos e até políticos começaram a questionar se a família Trump está a utilizar a sua posição política para obter benefícios comerciais. Por exemplo, vários senadores do Comitê Bancário do Senado dos EUA já enviaram uma carta pública às autoridades reguladoras, pedindo uma revisão da conformidade do USD1 e dos potenciais conflitos de interesse, pois acreditam que, se a família do presidente lucrar diretamente com o negócio de stablecoins, a independência das autoridades reguladoras poderá ser gravemente afetada.
Na verdade, essa preocupação não é infundada, pois em janeiro deste ano, o memecoin $TRUMP gerou dúvidas semelhantes. Na época, acreditava-se que esse token poderia contornar a regulamentação de financiamento de campanhas, tornando-se um canal importante para a família Trump obter ganhos opacos, ou até mesmo subornos políticos. Embora USD1 e Trump Coin sejam muito diferentes em termos de posicionamento e natureza, ambos apresentam um problema central semelhante: a família do presidente Trump está obtendo vantagens políticas ou econômicas adicionais através do mercado de criptomoedas? Além disso, a mídia apontou que a colaboração entre USD1 e Binance pode envolver mais troca de interesses, já que a Binance enfrentou por muito tempo a supervisão das autoridades regulatórias dos EUA, enquanto se mostrou especialmente ativa na promoção e aplicação do USD1. Há uma preocupação geral de que essa prática transforme as stablecoins em ferramentas de captura pelos políticos, aumentando ainda mais a dificuldade de regulamentação e comprometendo a equidade social.
Atualmente, o Congresso dos Estados Unidos está promovendo a implementação de novas leis sobre stablecoins e mais regras de regulamentação para ativos criptográficos. A capacidade do USD1 de obter e manter um status de conformidade irá afetar diretamente seu desenvolvimento a longo prazo. Especialmente no contexto da disputa bipartidária, alguns legisladores podem propor restrições especiais relacionadas à família do presidente Trump que opera ativos criptográficos. O USD1, como "pássaro que se destaca", enfrenta uma certa incerteza política e riscos de conformidade.
Apesar de várias controvérsias, o USD1 continua a oferecer aos investidores de ativos criptográficos mais opções de meios de negociação, criando um ambiente de mercado mais conveniente, ganhando cada vez mais a preferência dos investidores.