Gate Research: Volatilidade implícita permanece elevada e os negócios em bloco apontam para uma ligeira valorização no final do ano

Dinâmica do Mercado de Opções

Dados recentes indicam uma volatilidade implícita (IV) de 45% para o BTC e de 74% para o ETH, mantendo-se em níveis elevados e refletindo expectativas de volatilidade continuada no mercado. Em torno de 10 de novembro, o 25-Delta Skew para o BTC e o ETH acentuou-se temporariamente, com os prazos de curto prazo (7D, 30D) a descerem para cerca de -6 volatilidade e -8 volatilidade, o que sugere um aumento da procura por cobertura de curto prazo face à maior volatilidade. Os skews de médio e longo prazo permaneceram estáveis, sinalizando um sentimento bearish global limitado e indicando que as alterações recentes foram sobretudo impulsionadas por reações emocionais de curto prazo do mercado.

A volatilidade realizada (RV) do BTC desceu para cerca de 39,7, com o prémio pelo risco de volatilidade (VRP = IV − RV) a tornar-se positivo — sugerindo que a volatilidade futura poderá estar sobrevalorizada. A RV do ETH recuou para aproximadamente 62 e o seu VRP também passou de negativo para positivo esta semana. Com o apetite pelo risco a melhorar, a volatilidade implícita mantém-se relativamente elevada, tornando as estratégias de venda de volatilidade mais vantajosas.

Estrutura de block trade

Nos mercados de opções de BTC e ETH, as block trades recentes evidenciam uma clara preferência por posições bullish até ao final do ano, já que os traders procuram exposição a ganhos moderados de forma económica, mantendo proteção contra quedas. Entre as principais operações destacam-se:

• BTC: Compra da BTC-261225-95,000-P e venda da BTC-261225-108,000-P, num volume nocional de cerca de 1 000 BTC e prémios recebidos próximos de 5,98 milhões $. Esta estrutura beneficia de movimentos ligeiramente ascendentes ou de lateralização, oferecendo proteção parcial contra quedas — refletindo a expetativa dos traders de ganhos moderados até ao final do ano.
• ETH: Compra de opção call de longo prazo ETH-261225-6,500-C, envolvendo 9 700 ETH com cerca de 137 000 $ em prémios, demonstrando otimismo persistente quanto à valorização do Ethereum a longo prazo.

Atualização da Plataforma

A Gate Options lançou uma nova campanha de desconto nas comissões de negociação, em vigor de 3 de novembro, 00:00 a 29 de novembro, 16:00 (UTC). A campanha segue uma estrutura de taxas escalonadas, recompensando volumes de negociação mais elevados com taxas mais baixas. Esta iniciativa pretende reforçar a liquidez do mercado, incentivar uma participação mais ativa de investidores profissionais e institucionais, e dinamizar a profundidade e atividade do mercado de opções da plataforma.

Detalhes da negociação: https://www.gate.com/options/BTC_USDT