Acabei de ouvir falar de algo interessante acontecendo com as ações da Wix nesta semana - as ações subiram 33% e, honestamente, o motivo por trás disso faz sentido quando você analisa os números.

Então, aqui está o que aconteceu. A empresa divulgou os lucros do quarto trimestre e basicamente entregou o que o mercado estava preocupado. A receita atingiu 524 milhões de dólares, um aumento de 14% ano a ano, o que é um crescimento sólido para uma empresa de plataforma. Mas a verdadeira história é a aquisição da Base44 - essa coisa agora está gerando mais de 100 milhões de dólares em receita recorrente anual. Há um ano, era basicamente nada, então isso é uma contribuição significativa para o negócio como um todo.

O fluxo de caixa livre também foi decente, de 155 milhões de dólares no trimestre. Não é algo extraordinário, mas mostra que o modelo de negócio realmente funciona e gera dinheiro de verdade.

O que chamou minha atenção, no entanto, foi a orientação deles para 2026 - eles estão projetando um crescimento de receita na casa dos dois dígitos médios, o que seria uma aceleração em relação ao ano passado. Isso vem do aumento da Base44 e das novas ferramentas de construção de sites alimentadas por IA. Eles fizeram parceria com o ChatGPT e lançaram o que chamam de vibe coding, que basicamente permite que a IA cuide de mais do trabalho pesado na criação de sites.

Isso é bastante impressionante considerando que as ações foram completamente destruídas no último ano - caíram 66% antes da alta desta semana. O mercado estava precificando toda essa narrativa de disrupção pela IA que simplesmente... não se refletiu nos resultados reais deles.

Para capitalizar a avaliação depreciada, a Wix anunciou um programa de recompra de ações de 2 bilhões de dólares. Com um valor de mercado de apenas 5 bilhões de dólares, isso representa uma grande parte das ações em circulação que eles poderiam retirar de circulação. Esse tipo de alocação de capital chama a atenção das pessoas.

Mesmo após subir 33% nesta semana, as ações ainda estão sendo negociadas abaixo de 100 dólares e, honestamente, parecem razoavelmente valorizadas dado o que eles estão projetando. A combinação de crescimento constante, o potencial de alta da Base44 e recompras agressivas que acontecerão nos próximos anos cria uma configuração interessante para o restante de 2026 e além.

Não estou dizendo que todo mundo deve correr para comprar, mas a relação risco-retorno nesses níveis parece muito melhor do que há uma semana, quando todo mundo estava desesperado com a IA. Às vezes, o mercado se antecipa demais e pune as empresas precocemente - isso parece uma daquelas situações em que a narrativa finalmente acompanhou a realidade.