Tenho mergulhado nas apostas de Warren Buffett no setor de energia e, honestamente, há lições sólidas escondidas em seu portfólio se você souber onde procurar.

A maioria das pessoas foca nas suas participações na Apple e na Coca-Cola, mas o que é interessante é como ele está posicionado realmente no setor de energia. Ele mantém posições importantes na Chevron e na Occidental Petroleum, enquanto aposta bilhões através da Berkshire Hathaway Energy em projetos de vento, solar e hidrelétricos. Isso não é aleatório - é uma proteção calculada.

Deixe-me explicar o que chamou minha atenção. Primeiro, o jogo dos fundamentos. A Chevron possui ativos no valor de 239,8 bilhões de dólares, com mais de 246 bilhões de dólares em receitas anuais. Mesmo após um ano difícil, em que o lucro líquido caiu 40%, eles ainda devolveram 26,3 bilhões de dólares aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações. Esse tipo de geração de caixa é importante para investimentos de longo prazo. A Occidental tem trabalhado mais duro - pagou 4 bilhões de dólares em dívidas e atingiu 90% de sua meta de redução de curto prazo até o terceiro trimestre de 2024. A participação de 28,3% da Berkshire na OXY não é casual.

A segunda coisa que se destaca é a obsessão por dividendos. Buffett já afirmou que dividendos importam na sua estratégia, e dá para ver isso se desenrolando. A Chevron rende 4,38% com um dividendo anual de 6,84 dólares por ação. Isso é renda real, não uma jogada especulativa. A Occidental é mais baixa, com 2%, mas o que importa ali é o fluxo de caixa - eles usam para pagar dívidas e reinvestir.

Mas aqui é onde fica interessante. Buffett não está escolhendo um lado na discussão sobre energia. Ele está profundamente envolvido com petróleo e gás, claro, mas a BHE comprometeu mais de 40 bilhões de dólares em ações e projetos de energia renovável - vento, solar, hidrelétricas nos EUA e no Reino Unido. Um dos maiores portfólios de energia renovável do país, na verdade. A lição não é apostar em um futuro, mas fazer uma proteção inteligente. Os combustíveis fósseis não vão desaparecer tão cedo, mas as ações de energia renovável são claramente o vetor de crescimento. Você pode seguir essa abordagem sem precisar do capital do Buffett.

Por último - e isso é o mais importante - é a paciência. Ele começou a comprar Occidental em 2019 e continuou adicionando até 2022 e 2023, enquanto o petróleo oscilava bastante. Sem vender em pânico, sem perseguir oscilações trimestrais. Apenas construindo uma participação de 28,3% porque acreditava na geração de caixa a longo prazo. Essa é a vantagem real que a maioria dos investidores de varejo não percebe.

A lição mais ampla para o seu portfólio: procure por empresas de energia estabelecidas, com balanços sólidos e dividendos confiáveis, mas não ignore o lado das ações de energia renovável. Diversifique ambos, porque a transição energética não é uma situação de "ou um, ou outro". Buffett aposta nos dois lados, e geralmente está certo nessas questões.