Se você está negociando opções e ainda não foi queimado pelo colapso de IV, provavelmente vai ser. Deixe-me explicar o que é o colapso de IV e por que isso importa tanto para o seu resultado final.

Primeiro, você precisa entender a volatilidade implícita em si. IV é basicamente o que o mercado acha que vai acontecer com o movimento de preço. Quando a IV está alta, os traders esperam grandes movimentos, então os contratos de opções ficam caros. Todo mundo está se protegendo ou especulando sobre essa grande oscilação. Quando a IV cai, as opções ficam baratas porque as pessoas não estão mais preocupadas com oscilações de preço massivas.

Aqui está o ponto - o preço das opções depende fortemente desse número de IV. Uma IV mais alta significa prêmios mais caros porque há uma probabilidade maior de a opção terminar no dinheiro. Uma IV mais baixa significa opções mais baratas. Então, como trader, você está constantemente verificando os níveis de IV para descobrir se está comprando ou vendendo a um preço justo.

Agora, o que exatamente é o colapso de IV? É quando a volatilidade implícita cai rapidamente. Isso acontece quando algo que gerava incerteza é resolvido. Uma empresa divulga lucros, sai um anúncio, o desconhecido se torna conhecido - e boom, a IV colapsa. Antes desses eventos, os traders entram pesadamente em opções, elevando a IV. Após o evento, toda essa incerteza desaparece e a IV despenca.

Relatórios de lucros são provavelmente o maior gatilho para o que é o colapso de IV. Antes da divulgação, a IV dispara porque ninguém sabe para que lado a ação vai se mover. Depois dos lucros, a ação reage aos números reais, e a IV cai à medida que os traders param de esperar oscilações selvagens.

Aqui vai algo crucial - quando ocorre o colapso de IV, o valor extrínseco das suas opções despenca. Você pode estar na direção certa do movimento e ainda assim perder dinheiro por causa do IV crush. É isso que torna esse assassino silencioso dos traders.

Para entender melhor o que é o colapso de IV, você precisa conhecer os movimentos implícitos. O movimento implícito indica quanto se espera que uma ação se mova em um determinado período. Você calcula isso usando um straddle ATM - compra tanto a call quanto a put na mesma strike. O custo total desse straddle é o seu movimento esperado. Se uma ação está em $100 e o custo do straddle é $10, o mercado espera um movimento de $10 .

Se a ação permanecer dentro desse intervalo de movimento implícito, os vendedores de opções ganham. Se ela quebrar fora, os compradores ganham. Se você acha que a IV está muito alta e a ação não vai se mover muito, você vende opções. Se acha que a IV está muito baixa e a ação vai surpreender todo mundo, você compra.

Então, como você realmente lucra com o que é o colapso de IV? A jogada clássica é vender opções antes dos lucros. Se você acha que a IV está exagerada, pode usar estratégias de volatilidade curta.

O condor de ferro é popular para isso. Você vende uma call e uma put fora do dinheiro, depois compra calls e puts ainda mais OTM para limitar seu risco. Se a ação ficar dentro do movimento implícito após os lucros, você embolsa o prêmio rapidamente. O problema - se a ação explodir além das expectativas, você terá perdas. Você precisa de um plano para quando essas operações derem errado.

O strangle curto é semelhante, mas mais arriscado. Você vende calls e puts OTM, mas não compra nada para se proteger. Você coleta mais prêmio inicialmente, mas se a ação se mover muito além do intervalo implícito, você pode ser destruído. Risco indefinido significa perdas indefinidas.

Ambas as estratégias podem funcionar para lucrar com o colapso de IV, mas ambas vêm com riscos reais. A chave é entender que o colapso de IV é inevitável após eventos importantes, e você precisa se posicionar de acordo. Alguns traders apostam contra picos de IV vendendo prêmio. Outros esperam pelo colapso e compram na baixa da volatilidade. De qualquer forma, respeite o que é o colapso de IV e você evitará ser um daqueles traders que acertaram a direção, mas ainda assim perderam dinheiro.