Acabei de ler que a SEC emitiu uma orientação importante sobre o registro de moedas digitais que pode mudar a forma como várias interfaces DeFi operam nos Estados Unidos

O que é interessante é que a SEC esclareceu que nem todas as interfaces de negociação precisam se registrar como corretoras, desde que cumpram condições rigorosas. Eles explicaram que a lei de valores mobiliários se aplica a "provedores de interfaces de usuário", que são ferramentas de software que ajudam os usuários a preparar ordens de transação de ativos digitais

Essa orientação cobre sites, aplicativos móveis e extensões de navegador que se conectam a protocolos de blockchain através de carteiras controladas pelos próprios usuários. Essas ferramentas geralmente permitem que os usuários definam parâmetros como ativo, preço e quantidade, e os convertem em ordens que podem ser executadas na blockchain

Mas o mais importante é que as condições para evitar o registro são bastante rigorosas. Os provedores não podem executar ou fechar ordens de transação, não podem manter fundos dos usuários, não podem fornecer aconselhamento de investimento e não podem solicitar a compra ou venda de determinados ativos. Além disso, a interface deve basear-se em parâmetros predefinidos e divulgados claramente, sem promover resultados específicos

Os provedores devem divulgar taxas, conflitos de interesse e relacionamentos. Devem manter neutralidade na exibição de rotas de negociação, evitar o uso de discricionariedade na execução de transações, e devem deixar claro que não registraram moedas digitais na SEC para essas atividades

O que acho interessante é que a SEC está tentando traçar uma linha entre provedores de interface neutros e intermediários tradicionais, oferecendo uma orientação temporária para DeFi, ao mesmo tempo em que mantém restrições rigorosas a atividades semelhantes a corretagem

Essa política não tem força de regulamentação oficial, mas mostra que a SEC está adotando uma abordagem mais estruturada na supervisão das camadas do mercado de criptomoedas com as quais os usuários interagem. Será importante acompanhar se haverá esclarecimentos adicionais.