Tenho investigado o espaço de infraestrutura de IA recentemente e, honestamente, a maioria das pessoas está dormindo em jogadas realmente interessantes. Todo mundo está obcecado com os fabricantes de chips, mas a verdadeira oportunidade está na camada que eu chamaria de camada de habilitação. Essas ações líderes de IA não são os nomes óbvios que você vê em todos os lugares, e é exatamente por isso que vale a pena prestar atenção nelas.

Aqui está o negócio sobre esse ciclo: não se trata mais apenas de quem constrói o melhor modelo de IA. A próxima onda de retornos virá de empresas que resolvem os problemas reais de infraestrutura. Estamos falando de sistemas de resfriamento, redes, gerenciamento de dados, segurança. As escolhas que estou analisando são essencialmente as ferramentas e implementos desse boom.

Super Micro Computer está fazendo algo pouco glamouroso, mas crucial. Eles estão construindo os servidores e racks que realmente abrigam todas essas GPUs em grande escala. A ação caiu entre 40-50% no último ano por causa de preocupações com margem e questões de execução, mas a gestão ainda está orientando dezenas de bilhões em receita de servidores de IA. Essa desconexão entre sentimento e fundamentos é exatamente onde você quer pescar. Se eles apenas executarem as vitórias existentes na próxima década, estamos falando de um potencial de composição sério.

Depois, há a Arista Networks. Modelos de IA precisam mover grandes quantidades de dados, e a Arista cuida dessa infraestrutura com seus switches Ethernet. Eles já mostram um crescimento anual de receita de 28%, com cerca de $9 bilhões em vendas para 2025. Mais importante, eles acabaram de aumentar sua meta de rede de IA de $1,5 bilhão para $2,75 bilhões apenas para 2026. Isso não é hype de projeção, são compromissos concretos de clientes. Essas ações líderes de IA no espaço de redes estão vendo tração real.

UiPath chamou minha atenção porque está silenciosamente mudando de RPA para IA agentic. A empresa já tem milhares de clientes integrados em grandes sistemas empresariais. Eles não estão tentando construir IA do zero; estão sobrepor ela aos fluxos de trabalho existentes. Integrações com Microsoft, SAP e Oracle lhes dão uma distribuição séria. A ação caiu por preocupações de crescimento, mas a tese central de automação de fluxo de trabalho com IA ainda não foi quebrada.

No lado de segurança, a Qualys está fazendo algo diferente. Eles usam IA para realmente entender os alertas de segurança, ao invés de apenas sobrecarregar as equipes com ruído. À medida que as superfícies de ataque se expandem com a adoção de IA, isso se torna mais valioso. A recente retração por orientações mais lentas parece uma oportunidade de compra para mim.

A Teradata é o cavalo escuro aqui. Uma antiga empresa de dados que se reinventou como uma plataforma central de dados e IA. Eles superaram as expectativas de lucros em fevereiro, com $421 milhões em receita, muito acima do esperado. O ARR de nuvem está crescendo e suas ferramentas de IA agentic estão ganhando tração. Com um múltiplo de menos de 12x fluxo de caixa livre, o que é razoável para uma empresa posicionada como uma candidata líder de ações de IA em infraestrutura de dados empresariais.

O padrão que estou vendo em todas as cinco é o mesmo: eles não estão apostando em quem ganha a corrida do modelo. Eles estão vendendo para todos na corrida. Essa é uma aposta muito mais segura para construir riqueza real ao longo do tempo. Se você tem paciência para volatilidade, essa camada de infraestrutura pode entregar retornos sérios.