Recentemente, ao organizar minhas anotações de anos de trading, percebi que o indicador KDJ realmente tem sido usado de forma incorreta por muitas pessoas. Então, decidi compartilhar minhas experiências práticas, na esperança de ajudar aqueles que ainda estão explorando.

KDJ, na essência, é um indicador de oscilação, originado no mercado de futuros e posteriormente amplamente utilizado no mercado de ações. Ele calcula a amplitude entre a máxima, mínima e o preço de fechamento de um determinado período para determinar a força do preço e condições de sobrecompra ou sobrevenda. Simplificando, é uma ferramenta para captar tendências de curto a médio prazo, com o ciclo ajustável, sendo o padrão de 9 dias de negociação.

Em termos de forma, o KDJ é composto por três linhas, onde o cruzamento de ouro indica sinal de compra, e o cruzamento de morte indica sinal de venda. Mas isso é apenas o básico; a operação real é muito mais complexa. O valor de KD oscila entre 0 e 100, sendo 50 o ponto de equilíbrio, acima de 80 indica sobrecompra, abaixo de 20 sobrevenda. O valor de J é o mais sensível, frequentemente ultrapassando 100 ou caindo abaixo de 0.

O método que uso com mais frequência é o cruzamento secundário. Um cruzamento de ouro pode ser um falso sinal, mas um segundo cruzamento de ouro, especialmente próximo de 20, é uma oportunidade de compra mais confiável. Por outro lado, um segundo cruzamento de morte perto de 80 indica que é hora de vender decisivamente. Por exemplo, anos atrás, a Greentown (格林美) teve duas mortes de cruzamento perto de 80, e, combinando o divergence entre KDJ e o preço, o movimento virou de alta para baixa. Um exemplo oposto é a Qingdao Beer (青岛啤酒), que após o fundo do preço, teve duas rápidas cruzamentos de ouro perto de 20, o que levou a uma entrada de compra bem-sucedida.

Outro truque que muitos ignoram é evitar o cruzamento de morte. Às vezes, o KDJ vira para baixo, indicando um possível cruzamento de morte, mas no final não ocorre o cruzamento real. Isso indica que a pressão de venda foi resolvida, sendo um ponto de entrada invisível. Conheço a case da Xiongtai (雄韬股份): durante uma correção, o KDJ se aproximou de cruzar de morte, mas não cruzou, e com o suporte da média móvel, foi um sinal de entrada.

Sobre o valor J, quando ele fica acima de 90 ou abaixo de 10 por vários dias, o preço provavelmente formará um topo ou fundo de curto prazo. Mas isso deve ser usado em conjunto com outros sinais de topo e fundo, pois apenas observar o J pode levar a erros.

Outro ponto importante é a inércia em regiões de extremos. O KDJ é muito sensível e pode falhar em mercados extremamente fortes ou fracos. Nesses momentos, não se deve agir impulsivamente; aguarde o cruzamento de ouro ou morte realmente acontecer. Já perdi dinheiro por agir cedo demais, comprando no fundo quando o indicador ainda estava inerte.

A combinação de múltiplos ciclos também é fundamental. Para operações de curto prazo, usar o KDJ em diferentes tempos, como o de 30 minutos, 60 minutos e o intraday, para encontrar ressonâncias, por exemplo: cruzamento de ouro no 60 minutos → cruzamento de ouro no 30 minutos → cruzamento de morte no intraday. Para médio e longo prazo, é melhor observar o KDJ no gráfico mensal e semanal; idealmente, todos devem estar em cruzamento de ouro para uma entrada segura. O caso da New Hope (新希望) exemplifica bem: o mensal sempre em cruzamento de ouro, o semanal buscando a melhor zona de operação, e o diário operando ondas, garantindo uma rentabilidade mais sólida.

Por fim, dois pontos negativos do KDJ: primeiro, ele não funciona bem com ações de volume muito baixo, ações pouco negociadas ou que ficam em oscilações pequenas por longos períodos, onde o sinal fica pouco confiável. Segundo, é preciso estar atento ao uso do KDJ por parte dos grandes players para enganar os investidores: uma rápida manipulação de preço que faz o KDJ cruzar de morte, levando os investidores a venderem, enquanto os grandes aproveitam para puxar o preço de volta. Nesse caso, é importante usar linhas de tendência para verificar se o preço ainda está acima da tendência, o que pode indicar uma operação de "lavagem" (wash trading).

Resumindo, o KDJ é uma espada de dois gumes: bem utilizado, permite entradas e saídas precisas; mal utilizado, vira uma ferramenta para enganar os investidores. O segredo está em entender sua essência, combinando com outros indicadores e linhas de tendência, sem depender excessivamente de um único sinal. Ao longo desses anos, só consegui dominar suas várias aplicações através de tentativa e erro constante.