A Rússia finalmente está a ficar mais séria em relação a integrar as criptomoedas na estrutura legal, e os detalhes são realmente bastante interessantes. Parece que planeiam limitar os investidores a retalho a 300.000 rublos (cerca de 4.000 dólares) por compra, quando o novo quadro regulatório entrar em vigor no próximo ano.

Aqui está o que chamou a minha atenção: eles estão basicamente a criar um acesso de dois níveis. Os investidores a retalho têm esse limite de gastos em ativos digitais, mas os investidores qualificados que passam no teste de risco obrigatório podem comprar quantidades ilimitadas. O banco central irá fazer uma lista de permissões com talvez 5 a 10 criptomoedas principais para que todos possam negociar - certamente bitcoin e ether, provavelmente Solana e TON, dado o quão populares são por lá. Tudo o resto? Apenas investidores qualificados.

A proibição das moedas de privacidade é bastante reveladora. Monero, Zcash, Dash - todas bloqueadas porque não conseguem rastrear o gráfico de transações para fins de AML. Faz sentido do ponto de vista regulatório, mesmo que a comunidade cripto não vá gostar.

O que é notável é a estrutura de penalizações. Estão a tratar os intermediários ilegais de criptomoedas da mesma forma que operações bancárias ilegais, o que indica que levam isto a sério como um mercado financeiro, não apenas a banir de uma vez. O quadro regulatório deve estar pronto até junho, com tudo a entrar em vigor a 1 de julho de 2027.

A Rússia tem vindo a suavizar gradualmente a sua postura em relação às criptomoedas há algum tempo, mas este limite de ativos digitais para os jogadores a retalho mostra que querem equilibrar o acesso ao mercado com a proteção dos investidores. Os mineiros também têm opções de legalização, o que é um grande avanço para esse setor. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola quando a implementação começar.