💭Algumas reflexões:

Tenho sido bearish em ações desde início de 2026. Consegui bons lucros com posições vendidas nas últimas semanas, graças à incerteza atingindo novas máximas históricas e à possibilidade iminente de destruição da cadeia de abastecimento global / crise energética.
O que estamos vendo agora, no entanto, ($Q & $SPY quase de volta às máximas históricas, o SMH literalmente atingindo máximas) faz as pessoas perderem a cabeça na linha do tempo. A maioria entrou vendido APÓS a retórica de escalada de Trump de "apagamos uma civilização", nós realizamos alguns lucros nesse momento. Tudo se resume ao timing e a uma visão mais ampla para entender o que são "movimentos reais" e o que não é, na minha opinião:
A toda a alta não me surpreende muito. Não esperava que fosse tão violenta e rápida, para ser sincero, mas certamente esperava uma alta de algum tipo. Se você estudar meus últimos tweets, eu tentava apontar exatamente a causa raiz.
➡️Aqui na minha opinião, o manual que estamos analisando é o seguinte:
1) A crise energética é real, mas a escala depende inteiramente da duração do bloqueio (como explicado no meu artigo de atualização de Páscoa & na atualização dele na semana passada)...
Eu destaquei em ambas as atualizações: até 8 semanas de interrupção no Estreito de Hormuz podem ser mitigadas pelas reservas da AIE. E eles comunicam ativamente isso ao mercado nonstop (apenas ontem, outro artigo na Reuters, bem na NYO).
Curto prazo, o lado da oferta de petróleo é abertamente 'gerenciado', ajudando os ativos de risco a respirarem — o que é normal e exatamente por isso eu quase não negoceio petróleo, mas uso como um VIX para ativos de risco.
2) Qualquer crise anterior segue um padrão reconhecível:
a) Crise surge => mercado vende
b) Situação melhora, mas não é realmente resolvida => mercado reage violentamente
c) [estamos aqui] Vendidos a descoberto precisam cobrir à medida que o preço sobe => a reação se estende para uma alta
d) Os mercados precificam toda a situação como totalmente resolvida, retornando à faixa pré-crise (isso assume que o cessar-fogo entre Irã e EUA se mantém tempo suficiente(!) - a expiração aparentemente é por volta de 22 de abril (se não for adiada novamente), ainda frágil)
e) As consequências econômicas reais já estão aparecendo (já acontecendo, o que torna, na minha opinião, ainda mais provável que a verdadeira baixa ainda esteja por vir): o PIB já está em 1,3% e caindo. O IPC subiu para 3,3%, quase totalmente impulsionado pela energia. Isso coloca o Fed numa posição impossível: inflação alta demais para cortar, crescimento fraco demais para subir. Crises anteriores tinham um respaldo. Esta, na verdade, não tem.
Se a história se repetir, podemos acompanhar a divulgação do IPC de maio & o PIB do segundo trimestre ou a próxima temporada de resultados (pois a energia aparecerá nas métricas de crescimento e os gastos de CAPEX já estão precificados à perfeição) como os gatilhos concretos para quando a verdadeira venda começar.