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Após a ruptura das negociações entre EUA e Irã no fim de semana, os preços do petróleo permanecem elevados. Como discutido na semana passada, para os Estados Unidos, chegar rapidamente a um acordo com o Irã parece não ser seu maior interesse, e a notícia de um cessar-fogo na semana passada pareceu uma tentativa parcial de estabilizar o mercado. Eu já adverti anteriormente que, após a assinatura do acordo de cessar-fogo, o fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz quase parou, pois as exportações de petróleo bruto dos EUA atingiram um recorde nas últimas semanas, devido aos compradores asiáticos procurando alternativas para compensar as perdas causadas pelo fechamento do Estreito de Ormuz, o que ainda pressiona severamente a oferta global. Quanto mais tempo o estreito permanecer fechado, maiores serão os impactos de médio prazo na economia e no mercado.
Na semana passada, vimos que os dados do IPC ficaram muito acima do mês anterior, principalmente devido ao aumento dos preços da energia, enquanto os preços de outras categorias ainda não subiram. Para uma perspectiva positiva do mercado, é necessário evitar efeitos de transbordamento, pois isso levaria a uma inflação mais resistente. Isso só será possível se um acordo for alcançado rapidamente, permitindo uma queda sustentável nos preços do petróleo. A resistência à inflação significa que, uma vez que o efeito do aumento dos preços do petróleo se espalhar para outras categorias, a queda dos preços levará muito tempo. Isso pode exercer uma enorme pressão sobre os mercados de ativos, pois pode levar a políticas mais restritivas. #美军封锁霍尔木兹海峡
Atualmente, o mercado ainda não espera um aumento das taxas pelo Federal Reserve, principalmente porque o crescimento econômico está em um nível moderado. Como discutido anteriormente, se os investidores começarem a precificar um aumento de taxas, mesmo que ele não aconteça, os mercados de ativos sofrerão maior pressão. Isso acontecerá se os preços do petróleo permanecerem altos e os dados econômicos continuarem fortes. Desde que o mercado não antecipe um aumento de taxas, mesmo que a taxa de juros permaneça inalterada, o mercado poderá permanecer relativamente estável. Nos próximos tempos, tudo dependerá da direção dos preços do petróleo.