Tenho vindo a aprofundar-me em algumas teorias de mercado antigas, e há uma estrutura fascinante chamada o Ciclo de Benner que continua a surgir nos círculos de trading. A maioria das pessoas nunca ouviu falar dele, mas, honestamente, vale a pena prestar atenção—especialmente se estiveres sério em entender o timing do mercado.

Então, quem foi Samuel Benner? Ele não era um elite de Wall Street nem um economista académico. O homem era um agricultor do século XIX que foi completamente arruinado por crises de mercado e falhas de colheitas. Depois de ser duramente afetado várias vezes por recessões económicas, decidiu descobrir por que estes ciclos continuavam a acontecer. Em vez de apenas reclamar, mergulhou nos dados e começou a mapear padrões. Assim nasceu o Ciclo de Benner.

Em 1875, Benner publicou as suas descobertas num livro chamado "Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices". O que ele descobriu foi que os mercados financeiros não se movem aleatoriamente—seguem ciclos previsíveis. Identificou um padrão que se repete aproximadamente a cada 18 a 20 anos, com anos específicos marcando períodos de boom, crise e pânico.

Aqui está a explicação de como funciona o Ciclo de Benner:

Primeiro, há os anos de pânico. São os anos em que ocorrem as quedas. Benner mapeou que anos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 e 2019 tiveram grandes turbulências no mercado. Olhando para o ciclo, 2035 e 2053 também estão marcados como possíveis anos de pânico.

Depois, temos os anos de venda—os momentos em que os mercados estão eufóricos e sobreaquecidos. Estes são os momentos de saída. Segundo a estrutura de Benner, 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 e 2026 são anos em que devias pensar em realizar lucros. As avaliações estão inflacionadas, o sentimento é louco, e o dinheiro inteligente começa a sair.

Por fim, há os anos de compra. São os períodos de depressão, quando os preços dos ativos estão em queda e o medo está por toda parte. 1931, 1942, 1958, 1985, 2012—estes foram oportunidades douradas para acumular. O ciclo sugere que, se conseguires suportar a volatilidade e comprar durante estas janelas, estarás bem posicionado para a recuperação.

Benner inicialmente focou-se em commodities agrícolas, mas a estrutura revelou-se surpreendentemente adaptável. Os traders agora aplicam-na a ações, obrigações e, sim, até criptomoedas.

Por que é que os traders de cripto devem preocupar-se com isto? Porque o Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral têm mostrado comportamentos cíclicos semelhantes. Todos nós já experienciámos o padrão de boom e queda—euforia seguida de capitulação, depois recuperação. O Ciclo de Benner oferece uma perspetiva macro para entender quando provavelmente estás numa fase de euforia versus uma fase de pânico.

Pensa em 2019. Aquele ano viu uma correção bastante brutal tanto em ações como em cripto, o que se alinha com a previsão de pânico de Benner. Depois, 2026—que é exatamente agora—está marcado como um possível ano de venda no ciclo. Timing interessante, certo? Não estou a dizer que é uma previsão infalível, mas vale a pena considerar como um dado entre muitos.

Para o cripto especificamente, a estrutura do Ciclo de Benner combina bem com o ciclo de halving do Bitcoin, que ocorre a cada quatro anos. Ambos sugerem que os mercados movem-se em ondas, e compreender essas ondas pode ajudar-te a posicionar melhor. Durante os anos de euforia "B", pensa em realizar lucros e reduzir exposição. Durante os anos deprimidos "C", acumula Bitcoin, Ethereum e outros ativos a preços de oportunidade.

O verdadeiro valor aqui é psicológico. O Ciclo de Benner lembra-te que os extremos emocionais que vês nos mercados—a euforia e o pânico—não são aleatórios. Fazem parte de um padrão. Quando todos estão a sofrer FOMO em moedas no topo, lembrar que esta é uma fase previsível pode ajudar-te a manter a disciplina. O mesmo acontece com os mercados em baixa—saber que os mínimos também são previsíveis pode dar-te coragem para comprar.

Olha, não estou a dizer que o Ciclo de Benner é uma fórmula mágica. Os mercados são complexos, e há muitas variáveis que podem alterar os resultados. Mas, como estrutura para pensar no timing de mercado a longo prazo? É sólida. Está há 150 anos e os traders continuam a usá-la porque funciona mais vezes do que não.

Para quem faz trading de cripto ou de qualquer outro ativo, o Ciclo de Benner oferece uma perspetiva útil de longo prazo. Incentiva-te a pensar em ciclos, em vez de no ruído diário. Faz-te questionar: estamos numa fase de euforia ou numa fase de depressão? O que sugere o ciclo sobre o timing? Devo acumular ou reduzir exposição?

O legado de Samuel Benner é basicamente este: os mercados não são caos puro. Seguem padrões enraizados no comportamento humano—medo e ganância a ciclar sem parar. Se conseguires reconhecer onde estás nesse ciclo, tens uma vantagem. Quer estejas a negociar ações, commodities ou cripto, essa vantagem importa.