Tenho estado a pensar nesta opinião do Vitalik sobre as creator coins e, sinceramente, dá outra sensação quando nos afastamos do hype. Toda a premissa da economia de criadores no Web3 tem estado ao contrário desde o início. Toda a gente está obcecada com a tokenização, mas qual é o verdadeiro gargalo? Não é a monetização. É a descoberta. É aí que a curadoria realmente importa.

Isto é o que me tem estado a incomodar: quando se ligam incentivos financeiros diretamente ao conteúdo, não se obtém qualidade. Obtém-se ruído. O sistema começa a otimizar para métricas de engagement e volume em vez do que realmente torna o conteúdo digno de ser consumido. As creator coins tornam-se apenas jogadas de especulação em poucas semanas. O movimento do preço passa a ser a história toda e, de repente, ninguém se interessa mais pelo trabalho criativo em si. Vi este ciclo repetir-se com BitClout, Zora e tantos outros projetos. O lançamento dos tokens, as pessoas a negociá-los, e a missão original de apoiar criadores simplesmente evaporam.

O Vitalik fez um ponto que ficou comigo: compare-se com algo como Substack. Sem tokens, sem incentivos on-chain, e ainda assim conseguiu descobrir e elevar criadores de qualidade. Porquê? Porque a curadoria veio primeiro. Julgamento editorial, reputação, efeitos de rede. Essa é a ordem que funciona. Qualidade antes da monetização, não o contrário.

A alternativa que o Vitalik esboçou também é interessante. Esqueça os grandes mercados de tokens. Pense em DAOs mais pequenos, com tokenização ligeira ou sem tokenização de todo, onde o filtro é feito pelo julgamento humano e pela reputação. Escala limitada por design. Maior densidade de sinal. É menos descentralizado, no sentido estritamente purista, mas é isso que de facto produz os resultados que as pessoas queriam do Web3 em primeiro lugar.

Não estou a dizer que as creator coins não têm nenhum caso de uso. Elas podem funcionar como ferramentas de previsão, se estiverem incorporadas numa camada real de curadoria. Mas isso exige inverter toda a abordagem. Primeiro cria-se a camada social, estabelecem-se confiança e padrões editoriais através da curadoria e, só depois, eventualmente, adicionam-se tokens como mecanismo secundário.

O panorama maior é este: os mercados são óptimos para definir preços de ativos, mas não são bons para avaliar ideias ou credibilidade. O Web3 continua a tentar financeirizar tudo, mas há vezes em que a infraestrutura que mais importa não está tokenizada. É apenas boa curadoria.