Acabo de revisar unos números que son bastante reveladores sobre hacia dónde vai o setor fintech. As receitas globais estão projetadas para crescer a uma CAGR de cerca de 23% até 2030, segundo BCG e QED Investors. Para contextualizar: em 2023 atingiram $245 mil milhões e podem ultrapassar os $1,5 biliões até ao final da década se as tendências se mantiverem.

O que é interessante não é apenas o número em si, mas o que ele representa. A banca tradicional cresce entre 3% e 5% ao ano. Fintech está a crescer quatro ou cinco vezes mais rápido. Essa lacuna é onde está toda a ação.

Então, de onde vêm essas receitas? Não é uma única coisa. As comissões por transações continuam a ser a maior fonte: cada pagamento digital, cada transferência internacional através de plataformas como Wise, cada processamento com Stripe ou Adyen gera uma pequena percentagem que se acumula. Estima-se que o mercado de pagamentos digitais ultrapasse $20 biliões em 2028. Mesmo com comissões de 1% a 3%, os números são enormes.

Mas há algo mais que está a ganhar tração: os modelos de assinatura. Empresas como Plaid (conectividade de dados) e nCino (software bancário) cobram tarifas recorrentes, o que gera receitas mais previsíveis e obtém avaliações mais altas. Os empréstimos digitais também movimentam dinheiro significativo através de margens de juros, e o seguro (insurtech) está a crescer aproximadamente 30% ao ano, segundo as últimas estimativas.

Agora, por que razão a fintech está a deixar para trás a banca tradicional? Existem três razões claras. Primeiro, estão a criar receitas completamente novas. Quando uma app de transporte paga instantaneamente aos condutores ou uma loja oferece 'compre agora, pague depois', isso não existia antes. Não é apenas redistribuição de mercado, é expansão real.

Segundo, as suas estruturas de custos são radicalmente mais baixas. Um neobanco sem sucursais atende clientes a $0,50-$2 por interação versus $4-$10 numa sucursal tradicional. Isso permite-lhes servir mercados que os bancos não tocam: consumidores de baixos rendimentos, pequenas empresas em mercados emergentes. Terceiro, expandem-se geograficamente a velocidade de relâmpago. Revolut passou do Reino Unido para 35 países em menos de uma década. Os bancos tradicionais demoram anos a obter licenças e permissões.

Dentro dessa CAGR de 23% há segmentos que crescem ainda mais rápido. As finanças integradas atingiram $138 mil milhões em 2026 e alguns projetam mais de $7 biliões para 2030. Basicamente, cada empresa de software está a tornar-se fintech. O B2B também está a acelerar: Brex, Ramp, Airwallex estão a resolver problemas financeiros para empresas em vez de consumidores, e isso gera melhores margens.

O que me chama a atenção é o que significa uma CAGR sustentada de 23% para a inovação. Empresas pequenas hoje podem ser atores importantes num ciclo económico. Stripe passou da sua primeira transação em 2011 a processar centenas de milhares de milhões anuais. Nubank foi de zero a 100 milhões de clientes em menos de uma década. Esses prazos são impensáveis nas finanças tradicionais.

Para quem estiver a pensar onde construir, a mensagem é clara. Os serviços financeiros continuam a ser a indústria mais grande do mundo, a participação capturada por empresas tech continua a crescer, a infraestrutura está melhor do que nunca, e o mercado é global. As receitas de fintech cresceram a cada ano desde 2018 e tudo indica que essa tendência continuará pelo menos até ao final da década.