Aproveitando o boom da reciclagem de baterias: 7 ações de reciclagem de baterias para acompanhar

À medida que o mundo acelera rumo à eletrificação, surge uma pergunta crucial: o que acontece aos milhões de baterias de veículos elétricos quando chegam ao fim da sua vida útil operacional? A resposta está nas ações de empresas de reciclagem de baterias—companhias posicionadas para capturar valor a partir de materiais de baterias no fim de vida. Em vez de se tornarem lixo de aterro, estas baterias são enviadas para empresas especializadas que extraem e recuperam materiais críticos, incluindo lítio, níquel, cobalto e elementos de terras raras. Com quase 300 milhões de VE previstos nas estradas até 2030, a procura por infraestruturas de reciclagem de baterias está a tornar-se cada vez mais urgente.

Gigantes de reciclagem na América do Norte e na Europa

Li-Cycle Holdings (LICY) destaca-se como um dos principais recicladores de baterias de iões de lítio da América do Norte, expandindo estrategicamente a sua presença operacional por continentes. A empresa iniciou recentemente operações na sua principal unidade de processamento na Alemanha, com uma segunda linha de produção esperada mais tarde este ano. Segundo a Li-Cycle, cada linha principal pode processar até 10.000 toneladas de material de baterias de iões de lítio por ano. Com capacidade adicional planeada de 10.000 toneladas, a instalação alemã atingirá uma capacidade total de processamento de 30.000 toneladas por ano—posicionando-a como o maior centro de reciclagem no portefólio da Li-Cycle e entre as operações mais significativas do setor de ações de reciclagem de baterias da Europa.

O apoio governamental está a acelerar este crescimento. O Departamento de Energia dos EUA anunciou um compromisso condicional de $375 milhões para financiar a construção da instalação de recuperação de recursos da Li-Cycle na América do Norte, sublinhando o reconhecimento oficial do caráter estratégico das ações de reciclagem de baterias para a independência energética e a resiliência da cadeia de abastecimento.

Umicore (UMICY) opera uma plataforma diversificada de materiais que abrange a América do Norte, a Ásia e a Europa, com instalações de reciclagem nos EUA, China, Bélgica e Alemanha. Para além das atividades de ações de reciclagem de baterias, a Umicore fornece catalisadores e materiais avançados para aplicações automóveis e industriais. A divisão de materiais para baterias da empresa representa um vetor de crescimento significativo. À medida que as margens tradicionais da indústria automóvel se comprimem, as iniciativas de ações de reciclagem de baterias oferecem à Umicore uma oportunidade convincente para recuperar a rentabilidade e captar o potencial positivo da transição para os VE.

Novos players no setor de reciclagem

RecycLiCo Battery Materials (AMYZF), anteriormente conhecida como American Manganese, representa uma entrada mais recente no panorama das ações de reciclagem de baterias. A empresa está a desenvolver uma tecnologia proprietária para converter sucata de cátodo em “black mass”, que é posteriormente processada em materiais precursores para baterias. A negociar a cerca de $0.25 por ação, a RecycLiCo apresenta risco elevado, mas a sua abordagem tecnológica oferece potencial substancial se a execução tiver sucesso. A instalação de demonstração da empresa ficou operacional no final de 2022 e recebeu validação de produto de um grande fabricante de materiais para baterias em abril, representando um progresso relevante rumo à viabilidade comercial.

Integrar a reciclagem nas operações a montante

Ganfeng Lithium (GNENY) ocupa uma posição como um dos maiores produtores mundiais de lítio e como o player dominante da China no setor. As suas operações abrangem uma rede geograficamente diversificada pela África, Austrália, Argentina, Irlanda e México. Ao reconhecer que as ações de reciclagem de baterias representam uma extensão lógica da sua cadeia de valor do lítio, a Ganfeng tem vindo a desenvolver capacidades de reciclagem há vários anos, incluindo um projeto ativo de reciclagem na província de Jiangxi. Esta integração vertical permite à Ganfeng garantir matéria-prima, ao mesmo tempo que estabelece moats competitivos no âmbito das ações de reciclagem de baterias.

American Battery Technology (ABML) pioneirizou uma tecnologia de reciclagem de baterias em circuito fechado que permite recuperar e purificar materiais críticos a partir de baterias no fim de vida. A unidade de reciclagem da empresa, com 137.000 pés quadrados, no Tahoe Reno Industrial Center, em Nevada, foi concebida para um processamento de elevada eficiência e baixas emissões numa escala inicial de 20.000 toneladas métricas por ano. Esta abordagem em circuito fechado elimina resíduos e maximiza a recuperação de materiais, posicionando a ABML como uma força inovadora entre os intervenientes nas ações de reciclagem de baterias.

Aplicações terminais que impulsionam a procura por materiais reciclados

Apple (AAPL) está a incorporar compromissos de sustentabilidade que, em simultâneo, criam procura por materiais de ações de reciclagem de baterias. A gigante da tecnologia anunciou uma meta para 2025 para incorporar 100% de cobalto reciclado em todas as baterias da Apple. Além disso, até 2025, os ímanes nos dispositivos da Apple irão utilizar elementos de terras raras reciclados, enquanto as placas de circuitos impressos terão soldadura de estanho 100% reciclada e uma camada de ouro com 100% reciclada. A Apple acelerou significativamente a adoção de cobalto reciclado, alargando-se de 13% em 2021 para 25% em 2022 em todo o seu portefólio de produtos. Estes compromissos estabelecem contratos de procura futura que incentivam os fornecedores de ações de reciclagem de baterias.

BYD (BYDDF), o maior fabricante mundial de VE e de baterias, lançou operações de bateria-para-armazenamento em parceria com a Itochu do Japão em 2020. Em vez de reciclar imediatamente baterias usadas, a BYD recolhe baterias usadas da sua frota de autocarros, táxis e veículos comerciais e encaminha-as para parceiros de testes como a Pandpower. As baterias que passam a validação de desempenho são compradas pela Itochu para implementação em sistemas de armazenamento de energia à escala de rede. Esta abordagem de segunda vida da bateria antecede a reciclagem final, prolongando a realização de valor e criando matéria-prima para os operadores de ações de reciclagem de baterias em fases posteriores. Como a China representa aproximadamente metade das vendas globais de VE, a infraestrutura de reciclagem da BYD posiciona-a como um nó crítico no emergente ecossistema de ações de reciclagem de baterias.

A tese de investimento mais ampla

A convergência entre a crescente adoção de VE, a pressão regulamentar para a obtenção sustentável de materiais e as preocupações com a cadeia de abastecimento em torno de minerais críticos transformou as ações de reciclagem de baterias de operações de nicho em oportunidades de crescimento aliciantes. Embora empresas individuais tenham perfis de risco distintos—de fabricantes globais estabelecidos como a Umicore e a Ganfeng a especialistas emergentes como a RecycLiCo—o setor, em conjunto, beneficia de ventos estruturais favoráveis. Milhões de baterias de VE exigem capacidade de processamento, os governos estão a subsidiar infraestruturas de reciclagem e as grandes empresas de eletrónica de consumo estão a criar procura contratual por materiais reciclados. Para investidores que procuram exposição às dinâmicas da economia circular e a soluções para a escassez de materiais críticos, estas sete ações de reciclagem de baterias representam caminhos diversificados para capitalizar a transformação que se aproxima.