A trajetória do ouro dependerá menos das manchetes geopolíticas

O ouro caiu durante o décimo dia de negociação consecutivo, estabelecendo o recorde mais longo de queda na história. Depois que Trump comentou sobre possíveis avanços no Médio Oriente, o otimismo inicial do mercado desapareceu rapidamente. Anteriormente, o Irão rejeitou a possibilidade de negociações, e relatos indicaram que aliados do Golfo podem estar envolvidos. Este conflito intensificou os riscos inflacionários, reforçando as expectativas de que as taxas de juro possam permanecer elevadas por um período mais longo, o que representa um obstáculo para ativos que não geram rendimento, como o ouro. Desde que o conflito eclodiu em 28 de fevereiro, o ouro tem caído todas as semanas, pois o aumento dos preços da energia e o risco geopolítico estão cada vez mais a ser compensados por rendimentos reais mais elevados e um dólar mais forte. A fraqueza recente foi também agravada por vendas forçadas, com investidores a fechar posições em ouro para compensar perdas noutras partes das suas carteiras, em vez de uma deterioração dos fundamentos de longo prazo do ouro.
Em última análise, a trajetória do ouro dependerá menos das manchetes geopolíticas e mais de como estes acontecimentos afetam a inflação, as expectativas de política monetária e as taxas de juro reais. #特朗普对伊朗军事打击推迟五天 #黄金创43年来最大单周跌幅