Mineração de criptovalutas: como os Emirados Árabes Unidos constroem uma reserva estratégica de bitcoin

Os Emirados Árabes Unidos estão a traçar um percurso único no panorama global da gestão do bitcoin soberano, apoiando-se na mineração de criptomoedas como ferramenta para acumular uma reserva digital crescente. Segundo dados analíticos da Arkham, a carteira de bitcoin resultante das operações de mineração do Estado do Golfo gera atualmente um lucro bruto não realizado estimado em 344 milhões de dólares, refletindo a solidez estratégica da abordagem emirati.

A carteira de mineração de 450 milhões de dólares

As carteiras ligadas ao Grupo Real dos Emirados Árabes Unidos contêm um total de 6.782 bitcoins, cujo valor atual ronda os 450 milhões de dólares ao preço de $70.76K. Este acúmulo não resulta de compras no mercado aberto, mas sim de uma estratégia sustentada de produção interna através da mineração de criptomoedas.

Ao analisar o custo médio de mineração em relação aos preços de mercado atuais, as margens de lucro parecem consideráveis. A posição permanece amplamente positiva, excluindo até os custos energéticos, graças à escala industrial das operações que permitiu conter as despesas de produção bem abaixo da média do setor.

As operações de mineração: capacidade e continuidade produtiva

A infraestrutura de mineração dos Emirados continua a gerar cerca de 4,2 bitcoins por dia, demonstrando a robustez e estabilidade das operações mesmo em períodos de volatilidade de mercado. As raízes desta atividade remontam a 2022, quando a Citadel Mining, ligada à família real de Abu Dhabi através da International Holding Company, implementou estruturas em larga escala na ilha de Al Reem.

A expansão acelerou em 2023 graças à parceria entre a Marathon Digital (agora renomeada MARA Holdings) e a Zero Two, uma empresa sediada em Abu Dhabi. A colaboração levou ao desenvolvimento de uma capacidade de mineração por imersão refrigerada de 250 megawatts, uma das implementações mais significativas na região. Essa crescente potência de mineração permite ao Estado beneficiar de um fluxo constante de novos bitcoins, independentemente das oscilações de preço.

Uma estratégia diferente dos governos ocidentais

O modelo emirati distingue-se claramente da abordagem adotada por nações ocidentais como os Estados Unidos e o Reino Unido, cujas participações em bitcoin derivam principalmente de sequestros de bens criminosos. Os Emirados Árabes Unidos, pelo contrário, optaram por uma construção deliberada e contínua de uma reserva estratégica de criptomoedas.

Mantendo a grande maioria da produção de mineração, o país transformou energia e infraestruturas em um acúmulo digital que se fortalece com o tempo. Num contexto onde muitos operadores mineradores foram forçados a liquidar posições durante períodos de fraqueza para financiar as operações, os Emirados Árabes Unidos avançam na direção oposta, acumulando constantemente durante fases de baixa do mercado.

Os últimos números refletem atualizações no rastreamento das carteiras e quedas nos preços de mercado em relação aos dados de agosto, quando a posição foi estimada em cerca de 700 milhões de dólares. A ausência de liquidações significativas (com as últimas vendas relevantes ocorridas há cerca de quatro meses) sugere uma disciplina rigorosa na execução da estratégia de acumulação.

Dinâmicas de mercado e perspetivas

O mercado de bitcoin continua a mostrar resiliência acima dos 70.000 dólares, sustentado por fatores geopolíticos. O anúncio do Presidente Donald Trump sobre uma trégua quinzenal nos ataques às infraestruturas energéticas do Irão proporcionou suporte psicológico aos preços das criptomoedas. Nesse mesmo período, altcoins como ether, solana e dogecoin registaram aumentos superiores a 5%, enquanto os títulos de mineração ligados ao setor acompanharam o movimento de alta dos mercados acionistas, com o S&P 500 e o Nasdaq ambos a crescer cerca de 1,2%.

Os analistas preveem que o próximo movimento relevante para o bitcoin dependerá da estabilização dos preços do petróleo e das dinâmicas de trânsito no Estreito de Hormuz, fatores que poderão suportar um teste na faixa de 74.000 a 76.000 dólares. Alternativamente, um agravamento das condições geopolíticas poderá levar os preços de volta à metade dos 60.000 dólares.

Neste contexto de volatilidade, as operações de mineração de criptomoedas dos Emirados continuam a ser uma alavanca estratégica para acumular ativos digitais, independentemente das flutuações de preço a curto prazo, consolidando a posição do Estado como ator soberano relevante no panorama das reservas globais de criptomoedas.