Tom Duff Gordon pede sa Alteração das Regulações de Stablecoin Sterling no Reino Unido

A Coinbase está ativamente envolvida em diálogo com os reguladores do Reino Unido para reavaliar os limites atualmente impostos à posse de stablecoins em libras esterlinas. Tom Duff Gordon, Vice-Presidente de Política Internacional da Coinbase, expressou preocupação de que regras excessivamente rígidas possam fechar portas à inovação na infraestrutura de ativos digitais. Em seu parecer apresentado ao Comitê de Regulação de Serviços Financeiros da Câmara dos Lordes, Tom Duff Gordon demonstrou como a proposta regulatória atual do Banco da Inglaterra pode colocar a cidade de Londres em desvantagem competitiva como centro financeiro global no próximo ano.

Os principais objetivos do Banco da Inglaterra concentram-se na proteção da estabilidade financeira, estabelecendo um limite de £20.000 para posse pessoal e uma restrição de £10 milhões para clientes empresariais. Segundo a análise de Tom Duff Gordon, esses níveis não são suficientes para fornecer a capacidade de liquidação necessária para transações de grande volume no ecossistema digital. Os stablecoins são essenciais para servir de coluna vertebral às finanças tokenizadas, mas restrições excessivamente severas podem impedir sua aplicação prática às necessidades modernas do mercado.

As Cinco Recomendações Principais para o Quadro Regulatório

Em sua submissão detalhada, Tom Duff Gordon, da Coinbase, propôs cinco medidas concretas para fortalecer o ecossistema de stablecoins em libras esterlinas. Primeiramente, recomenda a eliminação total das restrições às participações em ativos, o que proporcionaria maior flexibilidade na gestão de reservas. Em segundo lugar, sugere permitir uma maior proporção de instrumentos de dívida de curto prazo do governo do Reino Unido na composição das reservas. Em terceiro lugar, defende a abertura para operações de liquidação de grau atacadista, possibilitando volumes maiores de transações.

A quarta recomendação foca na permissão para uma integração mais profunda no ecossistema de ativos tokenizados, enquanto a quinta visa melhorar a coordenação entre diferentes órgãos reguladores. Com essas recomendações, podemos alcançar um equilíbrio entre inovação e gestão de riscos prudente. O stablecoin em libras tem potencial para reduzir custos de transação e acelerar pagamentos em comparação com a infraestrutura bancária tradicional, oferecendo liquidação quase instantânea por taxas mínimas.

Como Melhorar a Infraestrutura de Liquidação por Meio do Stablecoin

O objetivo de Tom Duff Gordon não é apenas fornecer acomodação técnica, mas também fortalecer o papel da libra na finança digital global. Onde o proprietário baseado em blockchain se torna um ativo, os instrumentos de caixa tokenizados correspondentes serão essenciais. O stablecoin em libras pode atuar como contraparte em títulos tokenizados, como bonds e gilts, criando um ecossistema mais coeso para negociação e liquidação de ativos digitais.

Isso é particularmente importante, pois o mundo da finança digital continua a confiar principalmente no stablecoin baseado no dólar. Fortalecer uma alternativa em libras proporcionará ao Reino Unido uma vantagem estratégica no mercado global e garantirá que a libra britânica permaneça relevante no sistema financeiro aberto. Essa posição competitiva é crucial não apenas para a indústria de serviços financeiros, mas também para os interesses econômicos mais amplos do país.

Estabilidade Financeira e Gestão de Riscos em Ativos Digitais

Tom Duff Gordon reconhece as preocupações legítimas relacionadas à estabilidade financeira, mas destacou as características que tornam a arquitetura de stablecoins mais segura. Diferentemente dos bancos tradicionais, que realizam transformação de maturidade e lidam com complexidades de derivativos, os stablecoins são apoiados por reservas completas e não utilizam mecanismos de alavancagem. Isso significa que seu perfil de risco sistêmico é fundamentalmente diferente e consideravelmente menor.

A proposta de facility de liquidez do Banco da Inglaterra oferece uma salvaguarda adicional ao permitir que emissores reponham ativos líquidos de alta qualidade para suporte de caixa durante períodos de estresse. Isso garante que não haja vendas forçadas de ativos que possam causar disrupções no mercado. Keith Grose, CEO da Coinbase UK, acrescentou uma perspectiva que enfatiza a importância de uma regulação ponderada, preservando a integridade financeira.

A mensagem central de Tom Duff Gordon e da equipe da Coinbase é simples, mas poderosa: um quadro regulatório bem desenhado não apenas protege o sistema, mas também abre novas oportunidades para inovação. O Reino Unido tem a chance de liderar na economia digital, ao mesmo tempo em que mitiga riscos emergentes por meio de políticas inteligentes que apoiem a estabilidade financeira e o avanço tecnológico no ecossistema de finanças digitais em libras.