Encontrar as Melhores Ações com Melhor Preço Agora num Mercado Caro

Quando os investidores analisam o panorama atual, enfrentam um paradoxo. O S&P 500 tem apresentado ganhos impressionantes, mas as avaliações subiram a níveis não vistos desde a era das dot-com — pelo menos quando medido pelo índice de preço-lucro de Shiller (CAPE). A infraestrutura de inteligência artificial e a inovação tecnológica impulsionaram grande parte desse entusiasmo, criando um ambiente onde muitas ações cobram preços premium. No entanto, para aqueles dispostos a aprofundar-se, é totalmente possível descobrir empresas de qualidade a avaliações razoáveis. As melhores ações com desconto neste momento não são necessariamente as que estão a ganhar destaque; são os nomes negligenciados que oferecem uma margem de segurança genuína enquanto o mercado se fixa em oportunidades mais trendy.

O investimento em valor prospera precisamente nestes momentos. Em vez de perseguir crescimento a qualquer custo, os investidores de valor identificam empresas com fundamentos sólidos a preços abaixo do seu valor intrínseco. Esta abordagem oferece duas vantagens principais: proteção contra riscos de queda e potencial de valorização atrativo quando o mercado finalmente reconhece o verdadeiro valor. Aqui estão três ações que exemplificam esta filosofia hoje.

O Potencial Oculto do PayPal: Um Líder de Pagamentos a Avaliações Descontadas

PayPal (NASDAQ: PYPL) representa o tipo de oportunidade negligenciada que os investidores de valor procuram. Depois de anos como uma estrela do mercado, a processadora de pagamentos estabilizou-se numa faixa de negociação mais modesta entre 50 e 100 dólares por ação. Hoje, tem uma avaliação de aproximadamente 11,3 vezes os lucros projetados — um desconto normalmente reservado a instituições financeiras de crescimento mais lento. Mas por trás desta avaliação deprimida, há uma empresa a passar por uma transformação significativa.

O CEO Alex Chriss, que chegou em 2023, trouxe uma visão estratégica desenvolvida na Intuit, onde focou em servir pequenas e médias empresas. Está a aplicar essa experiência na PayPal através de iniciativas concretas: o PayPal Complete Payments visa comerciantes SMB desatendidos, parcerias com plataformas de comércio eletrónico melhoram as experiências de checkout, e os serviços buy-now-pay-later (BNPL) expandem os mercados acessíveis. Mais importante, a empresa lançou uma plataforma de publicidade que aproveita os seus dados de pagamentos incomparáveis — uma fonte de receita de alta margem que os concorrentes não conseguem replicar facilmente. A parceria com a OpenAI para criar experiências de compra nativas de IA com pagamentos integrados indica para onde se dirige o comércio: transações mais personalizadas, mais automatizadas, mais eficientes.

O mercado ainda não refletiu este potencial de valorização. Embora os investidores tenham ficado frustrados durante os anos de silêncio da PayPal, a empresa continua a expandir os seus mercados acessíveis, negociando a avaliações que assumem um crescimento mínimo. Esta desconexão entre avaliação atual e potencial futuro faz dela uma das melhores ações com desconto que os investidores podem considerar hoje.

A Retração da Progressive Cria uma Oportunidade de Entrada para Investidores de Valor

Progressive (NYSE: PGR) tem proporcionado um valor extraordinário aos acionistas ao longo do tempo. Em mais de três décadas, a seguradora devolveu um total de 10.780% em ganhos — equivalente a uma rentabilidade anualizada de 16,9%. Este histórico deve-se a vantagens competitivas que poucas empresas possuem: a segunda maior quota de mercado em seguros de automóveis, excelência comprovada na subscrição e uma vantagem de pioneirismo em telemática e avaliação de risco baseada em dados.

No entanto, o setor de seguros opera em ciclos. O ambiente atual apresenta obstáculos. A inflação pressionou o setor nos últimos anos, levando as seguradoras de automóveis a moderar aumentos de tarifas para 2026. A Progressive anunciou recentemente um reembolso de 1 mil milhões de dólares aos segurados na Flórida, porque os lucros excederam os limites regulatórios até 2025. Estas dinâmicas fizeram o preço das ações cair significativamente nos últimos meses.

Aqui reside a oportunidade. Com uma avaliação de 11,5 vezes os lucros, a Progressive negocia a preços muito mais baixos do que a média histórica. A empresa mantém as suas vantagens fundamentais: disciplina na subscrição que consistentemente oferece rentabilidade líder no setor e poder de fixação de preços que deve resistir se a inflação voltar a pressionar. Os ciclos de mercado criam desconexões temporárias entre preço e valor. A recente retração da Progressive parece ser um desses momentos — permitindo que investidores disciplinados adquiram uma operadora de topo a um preço razoável.

A História de Recuperação do Citigroup Oferece Margem de Segurança

Citigroup (NYSE: C), uma das maiores instituições financeiras dos EUA, tem sido um subdesempenho relativamente aos seus pares bancários — e isso sendo generoso. A empresa enfrentou dificuldades na gestão de operações globais extensas e desafios regulatórios. Entre 2020 e anos seguintes, o banco enfrentou multas significativas por incumprimento de regras, totalizando mais de 500 milhões de dólares, devido a falhas na gestão de risco e governança de dados.

Estes problemas refletiram-se em retornos financeiros deprimidos. O Retorno sobre o Património Tangível Comum (ROTCE) — uma métrica-chave de rentabilidade — ficou na casa dos valores médios de um dígito, devido a custos elevados, crescimento lento nas unidades de consumo e internacional, e negócios legados que não performavam bem.

Entretanto, a CEO Jane Fraser, que assumiu em 2021, tem como mandato restaurar a saúde do Citigroup. A sua estratégia inclui execução disciplinada: encerramento de franquias de consumo em 14 países, otimização da força de trabalho, consolidação operacional e separações estratégicas (nomeadamente, a venda do Banamex no México, que está a ser preparada para uma cotação pública independente). Os resultados já são visíveis. O ROTCE melhorou de 7,4% para 8,9%, à medida que o banco desinveste ativos de baixo retorno e refoca as operações.

A avaliação, contudo, não reflete este progresso. Com um valor tangível de livro de 1,06 vezes, o Citigroup negocia com um desconto significativo face ao JPMorgan Chase (2,99x) e ao Bank of America (1,88x) — uma diferença que parece injustificada, dado o fortalecimento dos fundamentos. À medida que a recuperação avança e o potencial de lucros se normaliza, a avaliação deprimida de hoje oferece uma margem de segurança convincente. É exatamente isso que os investidores de valor devem procurar quando as melhores ações com desconto se apresentam.

Por Que Estas São as Melhores Ações com Desconto de Hoje

O mercado atual valoriza inovação, escala e narrativa empolgante. Assim, tem temporariamente negligenciado três negócios de qualidade: uma empresa de pagamentos que se reinventa com IA no comércio, uma seguradora a atravessar um ciclo de obstáculos temporários, e um gigante financeiro a executar uma reestruturação disciplinada. Cada uma oferece avaliações razoáveis face à força fundamental e ao potencial de lucros futuros.

Investimento em valor não é contrarian por si só — é reconhecer quando o mercado sobrevaloriza risco e subavalia oportunidade. Em PayPal, Progressive e Citigroup, investidores atentos podem encontrar exatamente isso: as melhores ações com desconto neste momento, ideais para uma carteira diversificada que visa gerar retornos ao longo do tempo.