Michael Saylor não está a recuar na compra de Bitcoin. Por que os investidores da ação MSTR não gostam disso.

Mineração de Bitcoin pelo estúdio Mindscape via Shutterstock

Wajeeh Khan

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 23:31 GMT+9 2 min de leitura

Neste artigo:

MSTR

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BTC-USD

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O fundador e presidente executivo da MicroStrategy (MSTR), Michael Saylor, afirma que a empresa de software que virou proxy de criptomoedas comprará Bitcoin (BTCUSD) “a cada trimestre para sempre”. Suas últimas declarações na CNBC ocorreram logo após a MSTR adquirir mais 1.142 BTC por cerca de 90 milhões de dólares, elevando seu total de reservas para mais de 714.000.

No momento da escrita, as ações da MicroStrategy caíram mais de 25% em relação à sua máxima do ano até agora.

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Por que as ações da MSTR caíram após as declarações de Saylor?

As ações da MSTR caíram ainda mais após as declarações de Saylor em 10 de fevereiro, devido a preocupações com diluição.

Os investidores temem que a MicroStrategy não seja mais uma empresa de software empresarial, mas um proxy de Bitcoin alavancado que precisa emitir continuamente novas ações e dívidas para financiar seus investimentos em criptomoedas.

Com o BTC sendo negociado a cerca de 67.000 dólares no momento da escrita — significativamente abaixo do preço pelo qual a MSTR o comprou recentemente — as participações totais da empresa estão atualmente com uma perda estimada de 4,5 bilhões de dólares.

Críticos argumentam que comprar a qualquer preço reduz o valor para os acionistas e aumenta o risco de uma crise de liquidez se a MicroStrategy não conseguir cobrir as crescentes obrigações de juros e dividendos sobre sua enorme dívida.

Ainda vale a pena comprar ações da MicroStrategy?

Embora as ações da MicroStrategy tenham sido uma grande decepção para os investidores nos últimos meses, ainda há motivos para manter o investimento em 2026.

Ao continuar investindo em Bitcoin, Saylor construiu uma fortaleza digital que permite aos investidores obter uma exposição de alto risco à maior criptomoeda do mundo, sem as complexidades da posse direta.

Financiada principalmente por dívida conversível de longo prazo, sem vencimentos importantes até 2028, a estrutura de capital da MSTR foi projetada para resistir até mesmo a uma queda de 90%.

Além disso, o lançamento recente do Stretch, um instrumento de crédito digital, permite à empresa gerar rendimento sobre seu estoque, transformando BTC morto em um ativo produtivo.

No geral, com uma reserva de caixa de 2,25 bilhões de dólares cobrindo 30 meses de obrigações, os otimistas argumentam que a estratégia está perfeitamente posicionada para superar quando o próximo rally do Bitcoin restaurar seu prêmio ao valor líquido dos ativos (NAV).

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Wall Street vê grande potencial de valorização na MicroStrategy

Analistas de Wall Street continuam extremamente otimistas com a MicroStrategy pelo restante de 2026.

A classificação de consenso para as ações da MSTR permanece em “Compra Forte”, com o preço-alvo médio de cerca de 402 dólares, indicando uma potencial valorização de mais de 200% a partir daqui.

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Na data de publicação, Wajeeh Khan não possuía (direta ou indiretamente) posições em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com