Estratégia da Zhejiang Merchant: Divergência no aumento de preços de produtos, alta no otimismo das corretoras

Pontos principais

Nos produtos cíclicos upstream, houve uma certa diferenciação nas variedades de preços em alta na fase inicial. Pelos dados semanais, apenas o preço do ouro entre os metais não ferrosos apresentou alta, enquanto a prata e outros metais industriais mostraram quedas em diferentes graus, e os preços de petróleo e petroquímica, bem como de produtos químicos básicos, também recuaram. Os preços do carvão duplo focos recuperaram. No setor TMT, o ciclo de vendas de semicondutores continua a subir, mantendo o otimismo. Nos bens de consumo downstream, o preço de venda a granel de Feitian Moutai aumentou em relação à semana anterior, apoiando a força do mercado de bebidas alcoólicas. No setor financeiro e imobiliário, o volume de transações nas duas bolsas aumentou, o saldo de operações de crédito e débito está em níveis elevados, demonstrando um forte crescimento na atividade de corretoras.

Resumo do conteúdo

1. Ciclo upstream

1. Metais não ferrosos: preços apresentaram diferenciação, o preço do ouro no comex subiu semana a semana; 2) Carvão: a taxa de crescimento do PPI de mineração e lavagem de carvão se recuperou, preços do carvão duplo focos recuperaram; 3) Petróleo e petroquímica: o PPI de extração de petróleo e gás natural caiu, o preço do petróleo bruto está sob pressão.

2. Ciclo midstream

1. Aço: preços do minério de ferro e da barra de aço subiram semana a semana; 2) Química básica: principais variedades de preços em queda; 3) Materiais de construção: o otimismo do setor ainda está em níveis relativamente baixos; 4) Transporte: o volume de negócios marítimos diminuiu, o crescimento do setor de entregas rápidas desacelerou.

3. Manufatura midstream

1. Manufatura de bens leves: o otimismo no setor de materiais de construção e mobiliário diminuiu, o preço do papel branco está em níveis baixos; 2) Automóveis: o PPI da indústria automotiva cresceu pouco em relação ao ano anterior; 3) Máquinas e equipamentos: a produção e vendas de escavadoras mostram uma recuperação marginal; 4) Equipamentos de energia: o otimismo na energia eólica aumentou significativamente, enquanto a indústria de baterias de lítio desacelerou.

4. TMT

1. Eletrônicos: ciclo de vendas de semicondutores em alta; 2) Computadores: o crescimento acumulado do lucro total da indústria de software está em alta; 3) Telecomunicações: o crescimento acumulado do volume de negócios de telecomunicações na China oscila em níveis baixos; 4) Mídia: a receita de bilheteria do cinema chinês nos últimos 12 meses apresentou uma ligeira diminuição no crescimento anual.

5. Consumo downstream

1. Alimentos e bebidas: o preço de venda a granel de Feitian Moutai aumentou em relação à semana anterior; 2) Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca: o número de porcas reprodutoras de alta genética na China caiu em relação ao ano anterior; 3) Eletrodomésticos: o crescimento das exportações de eletrodomésticos e vendas de eletrodomésticos de cozinha em dezembro diminuiu ainda mais; 4) Comércio varejista e serviços sociais: o crescimento do varejo social em dezembro desacelerou; 5) Cuidados de beleza: as vendas acumuladas de maquiagem/perfumes/ferramentas de beleza nos últimos 12 meses diminuíram; 6) Indústria farmacêutica e biotecnologia: o CPI de medicamentos tradicionais chineses caiu marginalmente, enquanto o otimismo na indústria de medicamentos inovadores aumentou.

6. Setor financeiro e imobiliário

1. Imobiliário: a área de vendas de imóveis comerciais na China e o investimento em desenvolvimento imobiliário acumularam uma queda em relação ao ano anterior; 2) Valores mobiliários: o volume de transações nas duas bolsas aumentou, o saldo de operações de crédito e débito está em níveis elevados; 3) Seguros: a receita de prêmios de seguro apresentou oscilações em níveis baixos.

7. Aviso de risco

Recuperação econômica abaixo do esperado; ritmo de redução de juros pelo Federal Reserve abaixo do esperado; agravamento de conflitos geopolíticos.

(Origem: ZheShang Securities)