Os mercados europeus sobem à medida que as tensões comerciais diminuem após a mudança de política de Trump em relação a símbolos de guerra

Os mercados de ações europeus encerraram a quinta-feira em forte alta, à medida que os desenvolvimentos diplomáticos aliviaram tensões geopolíticas de longa data. O catalisador foi o anúncio do Presidente dos EUA, Donald Trump, de que abandonaria as tarifas planejadas sobre oito países europeus e renunciaria à intervenção militar em relação à Groenlândia—desenvolvimentos que efetivamente reduziram os símbolos de guerra mais visíveis do conflito protecionista em escalada.

Falando no Fórum Económico Mundial desta semana em Davos, Trump esclareceu a abordagem de sua administração: “Provavelmente não conseguiremos nada, a menos que decida usar força excessiva e vigor, onde, frankly, seríamos imparáveis. Mas não farei isso.” Em vez de postura militar, a administração sinalizou preferência por “negociações imediatas” com a Dinamarca sobre a Groenlândia. Enquanto isso, o Secretário-Geral da NATO, Mark Rutte, destacou discussões produtivas sobre cooperação em segurança no Ártico entre países aliados com interesses territoriais na região.

Reação dos Mercados: Rally de Alívio nas Bolsas Continentais

A perspetiva de desescalada enviou índices europeus em alta generalizada. O índice pan-europeu Stoxx 600 subiu 1,03%, enquanto o DAX da Alemanha avançou 1,2%, o CAC 40 da França subiu 0,99%, e o FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,12%. O SMI da Suíça fechou 0,54% mais alto. Além dos principais índices, os mercados de ações na Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlândia, Grécia, Islândia, Irlanda, Países Baixos, Polónia, Portugal, Espanha, Suécia e Turquia registaram ganhos moderados a fortes. A Noruega permaneceu sob pressão, enquanto Áustria e Rússia encerraram sem variação.

Este rally de base ampla reflete o alívio dos investidores à medida que a incerteza em torno das restrições comerciais diminui. Quando símbolos de guerra, como ameaças tarifárias e posturas militares, desaparecem das manchetes, a apetência pelo risco normalmente se recupera.

Desempenho dos Setores e Ações: Sinais Mistos Apesar dos Ganhos Gerais

O desempenho individual das ações apresentou um quadro mais nuançado. Em Londres, St. James’s Place e Metlen Energy & Metals dispararam 4,31% e 4,25%, respetivamente. Nomes cíclicos e focados no consumidor, incluindo Spirax Group, JD Sports Fashion e Easyjet, ganharam entre 2% e 3,1%. No entanto, setores defensivos mostraram fraqueza, com Admiral Group a cair 4,7% e BAE Systems a perder 3,7%, refletindo a mudança do mercado para fora de coberturas defensivas agora que as tensões geopolíticas parecem menos agudas.

Em Frankfurt, a Volkswagen subiu mais de 6% após reportar um fluxo de caixa melhor do que o esperado para o exercício de 2025. A Porsche Automobile disparou 4,7%, enquanto Deutsche Bank, Infineon e Merck avançaram entre 3% e 4,2%. A Deutsche Börse subiu 2,3% após anunciar uma aquisição de €5,3 bilhões da plataforma Allfunds, sediada em Amesterdão, posicionando-se para captar mais fluxos de gestão de ativos na Europa.

Em Paris, a ArcelorMittal saltou 6,5% à medida que o sentimento melhorou nos setores industriais. Orange e Bouygues subiram acentuadamente após anunciarem que, juntamente com a Free do Iliad, estão a negociar com o Grupo Altice para adquirir uma parte substancial das operações de telecomunicações na França. Ações de luxo e consumo, incluindo LVMH, Kering e Hermès International, avançaram entre 2% e 3,4%, beneficiando da redução da incerteza macroeconómica.

Contexto Económico: Dados Orçamentais do Reino Unido Acrescentam Credibilidade à Narrativa de Recuperação

Apoiado pelo humor otimista, o Escritório de Estatísticas Nacionais do Reino Unido divulgou dados fiscais de dezembro, mostrando que o défice do setor público caiu para GBP 11,6 mil milhões, muito abaixo das previsões dos economistas de GBP 13,4 mil milhões. A melhoria de GBP 7,1 mil milhões em relação ao ano anterior foi impulsionada por um aumento nas receitas fiscais—mais GBP 4,6 mil milhões, totalizando GBP 70 mil milhões—mesmo com os gastos do governo a aumentarem apenas 3,5%, para GBP 92,9 mil milhões.

Para o ano fiscal completo até dezembro, o governo contraiu GBP 140,4 mil milhões, aproximadamente GBP 300 milhões a menos do que no ano anterior. O Office for Budget Responsibility projeta que o défice continuará a diminuir, atingindo GBP 138 mil milhões (4,5% do PIB) em 2025-26, com melhorias adicionais previstas até 2030-31, quando o défice deve atingir apenas GBP 67 mil milhões, ou 1,9% do PIB.

Estas cifras fornecem uma evidência concreta de que a maior economia da Europa mantém disciplina fiscal, mesmo com o alívio das pressões geopolíticas. Combinadas com o desaparecimento dos símbolos de guerra que tinham escurecido o sentimento dos investidores, as finanças públicas melhoradas oferecem dois pilares de suporte para a continuidade da força do mercado de ações.

Nota: As opiniões aqui expressas são do analista de mercado e não refletem as posições de qualquer bolsa ou instituição financeira.