ETH está a apenas 4% de liquidação de 1 mil milhões de dólares. Como resolver os riscos de alta e baixa

De acordo com os dados mais recentes, o Ethereum encontra-se atualmente numa faixa de preço sensível. Se o ETH ultrapassar os 3.463 dólares, a força de liquidação de posições vendidas nos principais CEXs atingirá 10,23 bilhões de dólares; por outro lado, se cair abaixo de 3.165 dólares, a força de liquidação de posições compradas também atingirá 10,23 bilhões de dólares. Atualmente, o preço do ETH é de 3.324,46 dólares, exatamente entre esses dois níveis de pressão de liquidação, formando uma “corredor de risco”.

Localização precisa da pressão de liquidação

De acordo com os dados do Coinglass, a pressão de liquidação do Ethereum apresenta uma distribuição simétrica:

Essa distribuição simétrica de liquidações reflete uma distribuição relativamente equilibrada das posições dos participantes do mercado, mas também indica que, tanto para cima quanto para baixo, há riscos significativos de liquidação.

Os touros dominam, mas enfrentam pressão

Com base no desempenho recente do preço, os touros claramente estão em vantagem. O ETH subiu 7,03% nos últimos 7 dias e 12,31% nos últimos 30 dias, demonstrando uma forte dinâmica de alta. Segundo os dados de opções do Greeks.live, o valor nominal das opções de ETH com vencimento nesta semana é de 430 milhões de dólares, com uma relação Put/Call de 1,04, indicando que as opções de venda estão um pouco mais presentes do que as de compra, mas a diferença não é grande, e o sentimento do mercado é relativamente neutro a levemente otimista.

Mas sinais de risco também estão a surgir

Ao mesmo tempo, alguns sinais na cadeia de blocos merecem atenção:

• A baleia veterana de Ethereum, 0xB3E8, depositou 13.083 ETH (aproximadamente 43,35 milhões de dólares) na Gemini nos últimos dois dias, o que é amplamente interpretado como um sinal de venda
• Um trader abriu uma posição vendida com alavancagem máxima de 18.261 ETH na Hyperliquid, com preço de liquidação em 3.380 dólares, a apenas cerca de 55 dólares do preço atual
• Essas ações sugerem que há forças tanto de alta quanto de baixa ativamente a atuar no mercado

A entrada de instituições pode mudar o jogo?

Um sinal positivo recente é que investidores institucionais estão acelerando suas entradas. O Morgan Stanley submeteu uma declaração de registro S-1 à SEC dos EUA, planejando lançar um ETF de físico de Bitcoin, Solana e Ethereum. Participações desse nível institucional geralmente trazem capital adicional ao mercado, potencialmente sustentando uma quebra acima de 3.463 dólares, atingindo a posição de liquidação de posições vendidas.

Ao mesmo tempo, a discussão sobre a natureza monetária do ETH também está ganhando força. O mercado acredita que, com uma taxa de inflação controlável de cerca de 0,8% e uma utilidade real no DeFi, o ETH pode ser totalmente utilizado como uma reserva de valor. Essa mudança de percepção pode atrair mais capital de longo prazo.

Resumo

O ETH encontra-se numa posição de equilíbrio altamente tensa, mas cheia de potencial. Para subir, precisa superar a pressão de liquidação de 10,23 bilhões de dólares de posições vendidas; para descer, deve manter a linha de defesa contra a liquidação de posições compradas do mesmo tamanho. No curto prazo, o ritmo de entrada de instituições e a mudança de postura das baleias serão variáveis-chave. Do ponto de vista técnico, os 3.463 dólares representam a resistência mais importante a curto prazo; uma quebra efetiva pode desencadear uma cadeia de liquidações, enquanto uma rejeição pode fazer o preço recuar. Os investidores devem acompanhar de perto o desempenho nesta faixa de preço, pois o próximo movimento provavelmente determinará a direção do mercado nas próximas semanas.