Acerte no timing nesta. A equipa macro tinha o VIX a vender alto na sua lista de prioridades, e o mercado entregou exatamente isso hoje. Acabei de sair de uma chamada com um corretor—a volatilidade tem sido bastante afetada durante toda a sessão. O que é interessante é o comportamento do skew que estamos a observar juntamente com isso. Quando a volatilidade é esmagada assim, normalmente vemos mudanças na forma como o mercado precifica o risco de cauda versus oscilações de curto prazo. Jogada clássica: o prémio de medo desvaloriza-se, as posições são desfeitas, e os compradores entram a níveis mais baixos. Se este padrão se mantiver, observe como os dados macro caem na próxima semana—isso determinará se estamos a assistir a uma compressão sustentada da volatilidade ou apenas a mais uma falsa saída.