O mercado de financiamento de criptografia em 2025 aqueceu, e este entusiasmo é real — o financiamento total do ano disparou directamente para 25 mil milhões de dólares, estabelecendo o segundo ponto mais alto já registado, apenas superado pelo boom de 2021. No entanto, este entusiasmo é diferente daquele tempo — já não se trata de bolhas, parece mais sólido.

Passei algumas semanas a analisar 6723 casos de financiamento, tentando descobrir para onde o dinheiro realmente flui. Os dados mostram várias linhas de diferenciação clara.

**O fogo do mercado de previsão está aceso.** 2025 é um grande ano para este segmento, sendo a única área no Web3 que realmente rompeu a bolha e atraiu consumidores convencionais. As duas plataformas líderes Polymarket e Kalshi estão em acirrada competição, expandindo agressivamente parcerias. Agora pode vê-las em buscas do Google e em vários meios de comunicação, quebrando do círculo interno para a visão pública — este passo foi bastante bem-sucedido.

**RWA e segurança de redes tornaram-se os favoritos do financiamento.** Isto reflecte uma tendência: as criptomoedas estão a perder a etiqueta de "ferramentas especulativas", tornando-se forças regulares no sistema financeiro, com fundamentos cada vez mais sólidos.

O contraste é evidente — **o segmento NFT esfriou completely.** Os empresários que desenvolvem NFTs estão a ter dificuldades, o financiamento está basicamente estagado. Isto é completamente oposto à direcção do ajuste global do mercado em direcção à praticidade e atributos financeiros.

O fluxo de fundos diz tudo: o mercado está a votar com os pés, escolhendo direcções que podem sair da bolha e têm cenários de aplicação reais. A diferença nesta onda de entusiasmo de financiamento não está na quantidade, mas na qualidade.