Os altos escalões dos EUA de repente anunciam um plano de orçamento militar de valor exorbitante — a meta para 2027 foi elevada para 1,5 triliões de dólares, e isso não é apenas um jogo de números. O plano de financiamento associado é ainda mais significativo: usar tarifas adicionais para cobrir o déficit orçamental, deixando claro que a política comercial está a transformar-se numa ferramenta fiscal.

Desde as manipulações geopolíticas (Venezuela, questões de Groenlândia), até ao grande pacote de gastos militares anunciado agora, cada passo testa os limites do mercado de capitais global. O último mandato costuma ser o período mais radical para os políticos — sem a pressão de reeleição, eles sentem-se mais à vontade para agir com mais força.

Que reações em cadeia isso pode provocar? O aumento das tarifas certamente elevará os custos dos bens, impactando a liquidez do comércio global e, por sua vez, influenciando a lógica de precificação dos ativos de risco. Como ativos mais sensíveis às expectativas macroeconómicas, o mercado de criptomoedas já está a acompanhar esses sinais — basta olhar para as recentes oscilações nos movimentos dos grandes detentores de ETH, assim como o sentimento geral das principais moedas, que tem estado a oscilar repetidamente.

Nos próximos seis meses, a incerteza política deverá manter-se elevada. Tanto os investidores tradicionais quanto os de criptomoedas terão que estar preparados para possíveis mudanças repentinas na política. O período de calma do mercado pode estar mesmo a chegar ao fim.