Stablecoins tornam-se na infraestrutura principal do mercado na perspetiva da Moody's para 2026

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Stablecoins tornam-se o núcleo da infraestrutura de mercado na perspetiva da Moody’s para 2026 Link Original: As stablecoins estão a passar de uma ferramenta nativa de criptomoedas para uma peça central na infraestrutura do mercado institucional, de acordo com um novo relatório de perspetiva setorial da Moody’s.

No relatório, a agência de classificação afirmou que as stablecoins processaram cerca de 87% a mais de volume de liquidação em 2025 do que no ano anterior, atingindo $9 triliões em atividade com base em estimativas do setor de transações onchain, em vez de fluxos puramente entre bancos.

A Moody’s afirmou que as stablecoins apoiadas em fiat e os depósitos tokenizados estão a evoluir para “dinheiro digital” para gestão de liquidez, movimentos de colaterais e liquidações em um sistema financeiro cada vez mais tokenizado.

Stablecoins conectam-se às vias institucionais

A Moody’s colocou as stablecoins ao lado de obrigações tokenizadas, fundos e produtos de crédito como parte de uma convergência mais ampla entre finanças tradicionais e digitais.

Bancos, gestores de ativos e fornecedores de infraestrutura de mercado passaram 2025 a realizar pilotos em redes de liquidação blockchain, plataformas de tokenização e custódia digital, procurando simplificar a emissão, processos pós-negociação e gestão de liquidez intradiária.

O relatório estimou que, através dessas iniciativas, mais de $300 mil milhões poderiam ser investidos em finanças digitais e infraestrutura até 2030, à medida que as empresas constroem as vias para uma tokenização em grande escala e liquidação programável.

Dentro desse quadro, as stablecoins e depósitos tokenizados atuam cada vez mais como o ativo de liquidação para pagamentos transfronteiriços, repo (empréstimos a curto prazo garantidos onde uma parte vende títulos e concorda em comprá-los de volta mais tarde a um preço mais alto) e transferências de colaterais.

A Moody’s observou que instituições reguladas usaram dinheiro e stablecoins apoiadas em Tesouro dos EUA em 2025 para facilitar movimentos intradiários entre fundos, pools de crédito e plataformas de negociação, com testes em bancos como Citigroup e Société Générale, entre outros.

O JPM Coin é citado como um exemplo de um modelo de depósito tokenizado que integra pagamentos programáveis e gestão de liquidez na infraestrutura bancária existente, ilustrando como as camadas de “dinheiro digital” podem estar sobre os sistemas centrais tradicionais.

Regulamentação e riscos para o “dinheiro digital”

A regulamentação está a acompanhar esta mudança. O relatório destacou o quadro de Regulamentação de Mercados de Ativos Cripto (MiCA) da União Europeia, propostas de stablecoin e estrutura de mercado nos EUA e quadros de licenciamento em Singapura, Hong Kong e Emirados Árabes Unidos como evidências de uma abordagem global convergente à tokenização, custódia e regras de resgate.

Na Europa, os produtos EURCV do Société Générale-Forge e iniciativas relacionadas são citados como exemplos de produtos emitidos por bancos desenvolvidos sob o quadro emergente de stablecoins da UE, enquanto no Golfo, bancos e reguladores estão a explorar tokens de pagamento referenciados ao dirham dos Emirados Árabes Unidos e arquiteturas de dinheiro digital mais amplas.

Ainda assim, a Moody’s destacou que a transformação está longe de ser isenta de riscos. À medida que mais valor passa para as “vias digitais”, o relatório alertou que bugs em contratos inteligentes, falhas em oráculos, ciberataques a sistemas de custódia e fragmentação entre múltiplas blockchains podem criar novas formas de risco operacional e de contraparte.

A agência argumentou que segurança, interoperabilidade e governança serão tão importantes quanto a clareza regulatória se as stablecoins forem funcionar como ativos de liquidação institucional confiáveis, em vez de novas fontes de vulnerabilidade sistémica.