As duas operações de liquidez do Federal Reserve no final do ano foram implementadas em 31 de dezembro, injetando 74,6 bilhões de dólares em dinheiro no mercado, ao mesmo tempo que absorveram cerca de 106 bilhões de dólares em fundos excedentes através de operações de recompra reversa overnight. À primeira vista, parecem operações rotineiras de estabilização da liquidez, mas para o mercado de criptomoedas, o impacto não é tão direto quanto se imagina.

A curto prazo, a injeção de liquidez deveria sustentar a alta de ativos de risco. Muitas instituições também interpretaram isso como uma forma de o Federal Reserve proteger o mercado. O problema é que esses fundos adicionais circulam principalmente dentro do sistema bancário tradicional e de instituições, e a quantidade que realmente entra no mercado de criptomoedas é bastante limitada. Além disso, no final do ano, os ETFs de criptomoedas continuam a sair de fundos, e os mercados de ações globais estão redistribuindo fundos de alta risco, fazendo com que as principais moedas como o Bitcoin continuem a cair após o anúncio.

A longo prazo, esse tipo de gestão de liquidez normalizada realmente indica sinais de possível expansão do balanço do Federal Reserve. Embora o tamanho não chegue ao nível da forte flexibilização de 2020-2021, a redução das taxas de juros e o aumento gradual da disposição ao risco no mercado ainda podem oferecer algum suporte à avaliação dos ativos de criptomoedas.

Porém, há um risco que não pode ser ignorado — o mercado de criptomoedas enfrenta uma grande pressão devido ao desbloqueio em massa de tokens e à saída estrutural de fundos. Esses problemas endógenos podem continuar a enfraquecer os efeitos das políticas de liquidez fácil.