Parece que o mercado está em baixa, mas na essência está todo mundo preso num impasse. Os investidores de varejo não se atrevem a agir — têm medo de ficar presos; os grandes players não se atrevem a vender em massa — têm medo de que, se fizerem isso, ninguém vá comprar; as próprias equipes de projeto estão numa situação difícil — uma emissão de tokens e eles podem ir a zero imediatamente. Os três lados estão esperando que o outro dê o primeiro passo, e assim surge a situação atual.

Nessa fase, operações frequentes equivalem a pagar a escola da experiência. Especialmente quando o mercado apresenta esse estado de consolidação irritante, cada entrada ou saída consome o capital e a paciência. Muitas pessoas perguntam se é melhor esperar passar um determinado momento para o mercado melhorar. Minha opinião é: o problema nunca está no tempo, mas sim em entender as regras do jogo.

O mercado primário avalia a informação e a velocidade de reação — se há informações privilegiadas, se é possível fazer compras na baixa rapidamente. O mercado secundário é simplesmente uma disputa entre compradores e vendedores, um jogo de soma zero. Se você não tem acesso às informações do mercado primário nem consegue operar como um profissional, a escolha mais racional é ficar parado, esperando pacientemente pelo sinal. Mas é importante entender uma coisa: esperar ou não passar de um ponto não faz diferença, o movimento do mercado não muda por causa da data. No final, o que realmente importa são os fundamentos, a liquidez e os dados na cadeia — esses são as verdadeiras regras do jogo.