Atingindo as 3h da manhã, os sapatos caíram — o Federal Reserve cortou a taxa de juros em 25 pontos base conforme o esperado, e o BTC subiu instantaneamente 10% para 94.000 dólares. Mas a empolgação ainda não passou, o gráfico de pontos deu uma ducha fria no mercado: em 2026, pode haver apenas uma redução, o restante dependerá dos dados.

Os preços também são muito honestos. De 94.000 para abaixo de 90.000, e ainda balançando por aí.

Porém, esta reunião revelou dois sinais-chave:
Primeiro, não haverá aumento de juros a curto prazo. Seguindo o caminho previsto, uma redução em 2026, outra em 2027. Alguns dizem "reduzir tão pouco, qual é a utilidade"? Mas a política monetária nunca se baseia apenas na magnitude do corte — o mais importante é a direção. Enquanto ainda estiver no ciclo de corte, a expectativa de liquidez não se inverterá, o que é uma boa notícia de longo prazo para ativos de risco. Uma vez formada a tendência, ela não mudará facilmente.

O segundo, ainda mais importante: a partir de 13 de dezembro, será realizado um recompra de 40 bilhões de dólares em títulos do governo de curto prazo a cada mês.

O que isso significa? O Federal Reserve está oficialmente mudando do modo "redução de balanço" para o modo "expansão de balanço". As operações de aperto de liquidez que vinham ocorrendo até 1 de dezembro já foram interrompidas, e agora estão ativamente injetando dinheiro no mercado. Isso é uma ação concreta, não uma promessa verbal.

Aparentemente, esta reunião foi semelhante às anteriores — mais uma operação padrão de 25 pontos base. Mas, ao analisar com atenção, as palavras de Powell e as ações reais estão enviando sinais de mudança de direção.

O mercado pode ainda oscilar a curto prazo, mas a direção geral já está clara: ciclo de afrouxamento + expansão de balanço, o fluxo de fundos está caminhando para uma direção favorável.