O Bitcoin está aqui outra vez? Uma certa deusa das ações femininas de Wall Street começou recentemente a falar novamente. O argumento desta vez é: O BTC "atingiu o fundo", o tradicional ciclo de metade de quatro anos? Aquilo está "completamente desatualizado".

Porque é que soa tão familiar? Sempre que o mercado entra em pânico, alguém salta e anuncia que "desta vez é diferente". O problema é que, sempre que estes grandes nomes começam a apaziguar o sentimento do mercado com teorias disruptivas, é preciso pensar nas cartas que têm nas mãos. O valor líquido dos produtos ETF precisa de ser estável, o desempenho dos gestores de fundos deve ser apoiado e a confiança dos investidores de retalho? Esse é o combustível que mantém o jogo a funcionar.

O chamado "fundo histórico" pode ser apenas o ponto de partida para mais uma ronda de colheita. A teoria dos ciclos falha? Ou há alguém que mal pode esperar para jogar pelas regras antigas? Os investidores que antes confiavam em leis cíclicas são agora informados de que as regras mudaram – a lógica em si é muito subtil.

Nunca faltam profetas no mercado, mas os verdadeiros veteranos sabem: quando um analista de fato elegante começa a negar as leis fundamentais, é melhor verificar a sua posição. O "poço dourado" que chamam muitas vezes não é enterrado com ouro. A chamada "conclusão do fim do ciclo" pode ser a frase de abertura de uma nova ronda narrativa.

Manter-se vigilante é sempre mais importante do que acreditar cegamente.