Aqueles tipos do high-frequency trading de Wall Street, para ganharem uns míseros milissegundos de vantagem, não hesitam em gastar dezenas de milhões de dólares a instalar linhas de fibra óptica dedicadas. Tempo é dinheiro, e esta frase nunca foi dita em vão no mundo das finanças.

Agora, o Web3 também entrou na corrida pela velocidade. Há uma cadeia chamada Injective que conseguiu reduzir o tempo de confirmação das transacções para menos de 0,8 segundos — não subestimes este número, porque o que eles estão a fazer vai muito além de simplesmente acelerar as tuas ordens em alguns segundos. Isto está, na verdade, a redefinir o que significa fazer high-frequency trading em blockchain: aquela vantagem de baixa latência que antes só as instituições conseguiam, agora até os pequenos investidores podem começar a cheirar. E o mais importante: estratégias como hedge de derivados e arbitragem cross-chain, que dependem mesmo da velocidade, finalmente têm um espaço real para operar em blockchain.

Falando dos problemas — as blockchains tradicionais são lentas, é como pôr grilhetas nos tornozelos de quem quer fazer high-frequency trading. Uma confirmação de transacção no Ethereum pode demorar dezenas de segundos, e mesmo usando Layer2 ainda são precisos vários segundos. O que se faz com esta diferença de tempo? O preço de mercado já mudou completamente. Imagina contratos de futuros de petróleo, onde o preço salta várias vezes por segundo — o que significam 5 segundos de atraso? O preço que vês quando fazes a ordem e o preço real da execução podem ser mundos à parte, o slippage pode ser tão grande que até põe em causa toda a estratégia, e às vezes uma única ordem pode comer todos os teus lucros, ou até virar logo prejuízo.

A Solana já prometeu ser o paraíso dos high-frequency traders, e o TPS impressiona. Mas há um problema — falha com frequência. E quando a rede cai, o que acontece às ordens que não foram fechadas? Ficas a ver as liquidações acontecerem sem poderes fazer nada? Para quem faz high-frequency trading a sério, esta instabilidade é ainda mais fatal do que a lentidão. Um único problema pode desencadear uma série de liquidações forçadas e rebentar com toda a estratégia num instante.

Por isso, estes 0,8 segundos da Injective...