O presidente da Reserva Federal de São Francisco fez uma declaração repentina: a probabilidade de uma redução da taxa de juros em dezembro disparou para 81%, mas há um risco oculto ainda mais perigoso.

【链文】A presidente do Federal Reserve de São Francisco, Daly, de repente, lançou um sinal importante - ela declarou publicamente seu apoio a uma redução das taxas de juros em dezembro. Isso não é simples.

A lógica de Daily é bastante clara: o mercado de trabalho já está tão frágil que pode colapsar “de forma não linear” a qualquer momento, e a inflação? Ela acredita que o risco é controlável, uma vez que a pressão de custos resultante das tarifas é muito mais moderada do que o previsto no início do ano. Ela afirmou na entrevista: “Em relação ao emprego, não tenho confiança para prever com antecedência.”

É importante saber que, embora Daley não tenha direito a voto este ano, ela raramente contraria Powell. Agora que ela se manifestou, a reunião de dezembro (dias 9 e 10) pode se tornar um ponto de virada crucial - continuar a reduzir as taxas de juros ou manter a posição, internamente deve haver uma intensa disputa.

O mercado já começou a apostar. Os dados da CME mostram que a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em dezembro saltou de 69,4% ontem para 81%. Mais interessante ainda, a probabilidade acumulada de uma redução de 50 pontos base até janeiro do próximo ano também aumentou para 20,6%.

O que isso significa para a liquidez? Se realmente cair, os ativos de risco provavelmente terão um breve impulso a curto prazo. Mas não se esqueça, o “risco não linear do mercado de trabalho” enfatizado por Daly é o que realmente deve ser observado - uma vez que os dados de desemprego explodam, uma redução das taxas de juros pode não salvar a situação.